在金融領(lǐng)域，尤其是銀行零售業(yè)務(wù)這一細(xì)分市場(chǎng)，存在著許多普遍的誤解和認(rèn)知偏差。這些誤解不僅影響了銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)策略，也對(duì)外部投資者和合作伙伴的決策產(chǎn)生了不小的影響。本文分享了一個(gè)銀行零售的業(yè)務(wù)誤解，希望能幫到大家。

這幾年下來(lái)，我發(fā)現(xiàn)很多人對(duì)銀行零售業(yè)務(wù)的認(rèn)知，有挺大的偏差：

總行的非零售部門(mén)不理解零售經(jīng)營(yíng)邏輯，零售的下設(shè)部門(mén)只關(guān)注自己的業(yè)務(wù)缺乏全局意識(shí)；

分行和一線被業(yè)績(jī)指標(biāo)追著跑，知道要做什么，但不清楚為什么；

外部的合作機(jī)構(gòu)，比如公募、理財(cái)子、各種供應(yīng)商，提供產(chǎn)品或服務(wù)，但不知道會(huì)被用來(lái)做什么，銀行內(nèi)部又是如何評(píng)估其價(jià)值的；

個(gè)人投資者，看銀行股要么跟風(fēng)不過(guò)大腦，要么關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)不看業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，對(duì)銀行戰(zhàn)略只能看到表面；

……

充滿了各種誤會(huì)和誤讀。

于是，有心寫(xiě)一些自己的觀察和思考，希望對(duì)你能有幫助。

今天，我們就從第一個(gè)誤會(huì)開(kāi)始——

誤會(huì)1：零售業(yè)務(wù)具備跨周期的特性，能幫助銀行實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)。

不準(zhǔn)確。

經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)換，往往伴隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化。

房地產(chǎn)是一個(gè)上下游很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，銀行的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，無(wú)論對(duì)公還是零售，都深度關(guān)聯(lián)。

這兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，前幾年高歌猛進(jìn)的零售信貸業(yè)務(wù)，開(kāi)始變得增長(zhǎng)乏力，伴隨著LPR的持續(xù)下調(diào)，提前還貸的趨勢(shì)短期還是難以扭轉(zhuǎn)。同時(shí)，不良率同步攀升，對(duì)利潤(rùn)也是極大的消耗。

一句話概括：增量空間狹窄，存量負(fù)擔(dān)加重。

同時(shí)，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)聯(lián)的上市公司、房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的債市底層資產(chǎn)，也與周期變化存在高度關(guān)聯(lián)。

房產(chǎn)本身，對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，往往又是最重要的金融資產(chǎn)。

以上因素疊加，體現(xiàn)在銀行零售業(yè)務(wù)上，就是財(cái)富中收受到?jīng)_擊：賺錢(qián)效應(yīng)不再，客戶不想投資了。

客戶認(rèn)知的是，沒(méi)有交易，就沒(méi)有傷害。

銀行感受的是，沒(méi)有交易，就沒(méi)有收入。

這是對(duì)銀行財(cái)富中間業(yè)務(wù)的直接影響。

間接受影響的，還包括刷卡手續(xù)費(fèi)、支付結(jié)算費(fèi)用這樣的中間業(yè)務(wù)收入，以及“賺錢(qián)難，干脆少花錢(qián)“心態(tài)下，不借錢(qián)、少刷信用卡的行為——這又反過(guò)來(lái)限制了零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

這還沒(méi)完。

這部分本應(yīng)進(jìn)入投資領(lǐng)域的資金，持續(xù)流入銀行存款，本來(lái)這也不算壞事，存款是銀行立行之本嘛。問(wèn)題是隨著存款收益走低預(yù)期增強(qiáng)，存款定期化的趨勢(shì)變得越來(lái)越明顯。

這樣帶來(lái)的結(jié)果，就是低成本的活期存款，越來(lái)越多地變成了高成本的定期存款。

于是，付息率走高，存款規(guī)模越大，付出去的成本就越高——銀行零售負(fù)債端感受到暴擊。

綜合來(lái)看，資產(chǎn)端收益下降，負(fù)債端成本提高，風(fēng)險(xiǎn)侵蝕利潤(rùn)，中收增長(zhǎng)乏力，這就是大多數(shù)銀行零售業(yè)務(wù)面臨的現(xiàn)狀。

搞明白這一套邏輯后，無(wú)論你是銀行股投資者，還是銀行一線員工，相信都可以穿越各種拗口的術(shù)語(yǔ)和指標(biāo)，對(duì)很多事情的認(rèn)知變得豁然開(kāi)朗。

直達(dá)本質(zhì)。

正因如此，以招行為代表的多家股份行，這兩年開(kāi)始不再單一強(qiáng)調(diào)零售業(yè)務(wù)，而是重新敘述經(jīng)營(yíng)邏輯，把零售、對(duì)公和同業(yè)放在更加均衡和多元的位置上排布。

以上，是一個(gè)漏洞百出但還算邏輯清晰的推演過(guò)程，簡(jiǎn)單，但有用。

希望對(duì)你有幫助。

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注1：以上引用數(shù)據(jù)和信息，都來(lái)自公開(kāi)渠道，無(wú)任何內(nèi)部未公開(kāi)信息。

注2：本文僅作為業(yè)務(wù)探討，不代表任職機(jī)構(gòu)意見(jiàn)，亦不作為投資建議。