這篇文章里，作者分享了自己關(guān)于資產(chǎn)管理類機構(gòu)投資研究平臺建設(shè)的思考，想了解的同學(xué)，不妨來看一下。

聲明

本文僅代表個人對資產(chǎn)管理類機構(gòu)投資研究平臺建設(shè)的思考，不代表任何公司立場。文中的公開信息來源于互聯(lián)網(wǎng)，如涉及隱私問題，請聯(lián)系作者刪除。

開篇一張圖

銀行理財子投研平臺以3塊為核心：大類資產(chǎn)配置系統(tǒng)、投后管理系統(tǒng)、固收類資產(chǎn)的投研系統(tǒng)。

一、資配系統(tǒng)背景介紹

為啥資配系統(tǒng)是投研平臺建設(shè)重點？

1）客戶需求：99%購買理財產(chǎn)品的客戶是個人投資者，他們投資時通常不決定資產(chǎn)大類，但期望獲得約3%的年化收益。因此，投資經(jīng)理需要幫助客戶進行大類資產(chǎn)配置，實現(xiàn)自上而下的資產(chǎn)決策，并在特定大類資產(chǎn)中進行擇時。

2）管理規(guī)模：單個投資經(jīng)理管理的資產(chǎn)規(guī)模龐大，而投研人員有限。例如，招銀理財在2023年底管理規(guī)模達到2.55萬億，根據(jù)官網(wǎng)披露，約有100名投資經(jīng)理，平均每位管理255億。

3）全牌照投資：可選擇的投資品種繁多，資配要求高。與公募基金相比，多元資產(chǎn)種類和策略更為豐富。

二、業(yè)務(wù)場景

資配系統(tǒng)需要直觀展示貨幣、債券、股票、商品、外匯、另類資產(chǎn)等數(shù)據(jù)，并允許投研人員補充觀點。

投研人員對宏觀數(shù)據(jù)、政策解讀、資金和流動性、基本面情況等進行觀察，研究過去如何、現(xiàn)在如何，同時預(yù)測未來會如何，詳細維度如下：

1. 經(jīng)濟整體表現(xiàn)如何，政策是收緊還是寬松：貨幣、信貸、財政等維度
2. 資金是否充足
3. 供給如何
4. 債券的供給：國債、金融債、地方債、信用債
5. 股票的供給：IPO情況、增發(fā)情況
6. 外部環(huán)境如何：地緣政治；全球通脹；全球資產(chǎn)表現(xiàn)

三、功能簡述

宏觀/預(yù)測數(shù)據(jù)：展示宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的最新變化，并收集多家機構(gòu)對核心經(jīng)濟指標(biāo)的預(yù)測值和原因。

流動性報告：展示主要指標(biāo)變化情況，如資金面、短期利率品種走勢，并總結(jié)流動性觀點。

大類資產(chǎn)觀點：結(jié)合打分卡模型，系統(tǒng)支持靈活配置多維度模型因子指標(biāo)。投研人員根據(jù)打分卡錄入大類資產(chǎn)觀點和建議比例。

擇時模型：包括各大類資產(chǎn)的擇時模型，如信用債擇時、利率債擇時等。

量化模型：如經(jīng)濟增長與信用周期模型、短期利率預(yù)測模型、中長期利率預(yù)測模型、行業(yè)輪動模型等。

資產(chǎn)配置工具：通過BL、風(fēng)險評價等模型，系統(tǒng)根據(jù)宏觀預(yù)測數(shù)據(jù)和大類資產(chǎn)配置比例，快速驗證投資經(jīng)理的假設(shè)，完成模擬組合構(gòu)建。

模擬組合構(gòu)建和跟蹤：系統(tǒng)支持用戶根據(jù)資配工具結(jié)果，錄入大類資產(chǎn)配置比例構(gòu)建模擬組合，定期根據(jù)資配工具進行模擬盤調(diào)倉，以組合維度跟蹤收益和風(fēng)險情況。