會計是企業(yè)與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言?！头铺?/p>

財報是用來排除企業(yè)的?！瞥?/p>

當(dāng)我們需要對企業(yè)的價值進(jìn)行評估時，財報就是最好的分析資料。

《企業(yè)會計準(zhǔn)則》將會計對象分為資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤六個會計要素。其中，資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益?zhèn)戎胤从称髽I(yè)的財務(wù)狀況，構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表要素；收入、費用和利潤側(cè)重于反映企業(yè)的經(jīng)營成果，構(gòu)成利潤表要素。

但是由于這六個會計要素的分類過于籠統(tǒng)，不足以滿足經(jīng)營管理及各利益相關(guān)方對會計信息的質(zhì)量要求，所以每個會計要素又被進(jìn)一步細(xì)化為多個“會計科目”。

可以說會計科目就是財報報表的細(xì)胞，讀懂財報必須從了解科目開始。為便于理解，可以把會計科目置于三大報表的具體場景中進(jìn)行解讀。本文將從資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)類”科目開始講起…

資產(chǎn)負(fù)債表，又稱“財務(wù)狀況表”。該表反映企業(yè)在某一特定日期（月末/季末/年末）全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的情況，是企業(yè)經(jīng)營活動的靜態(tài)體現(xiàn)。相當(dāng)于在這一天為公司拍的一張“照片”。

資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一平衡公式編制而成。其中，資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的，由企業(yè)擁有或者控制的，預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。

所有者權(quán)益是資產(chǎn)減去負(fù)債的余額，是股東真正享有的財產(chǎn)。

由于資產(chǎn)和負(fù)債都是有憑有據(jù)可直接度量的，而所有者權(quán)益只能通過兩者相減間接推導(dǎo)而來，所以將上述恒等式寫成“所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債”才更精確，不至引起歧義。

正如上圖所示，我們實際看到的資產(chǎn)負(fù)債表都是左邊列示是錢的去處（資產(chǎn)），右邊列示的是錢的來源（負(fù)債和所有者權(quán)益）。資產(chǎn)又根據(jù)變現(xiàn)的難易程度分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類，負(fù)債根據(jù)還款的緊急程度，分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債兩大類，并且每個分類下具體科目按流動性高低從上至下依次排列。

這種分類方法非常便于債權(quán)人對公司的償債能力進(jìn)行分析。但從投資者的角度，唐朝在《手把手教你讀財報》這本書中對資產(chǎn)的分類方法更值得參考。

一、貨幣資金

貨幣資金是指以貨幣形態(tài)存在的資金，包括：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。

其中，其他貨幣資金是指因特定目的存在銀行的錢，包括外埠存款（用于異地采購）、銀行匯票存款（取得銀行匯票）、銀行本票存款（取得銀行本票）、信用證保證金存款（取得信用證）、信用卡存款（取得信用卡）、存出投資款（用于證券投資）等。

分析要點：貨幣資金應(yīng)與短期債務(wù)和經(jīng)營需要相匹配。

1. 若貨幣資金留存過少，則公司有可能會陷入短期債務(wù)危機(jī)；
2. 若貨幣資金留存過多，則可能說明公司的資金運用能力較弱。

二、經(jīng)營性相關(guān)資產(chǎn)

（1）應(yīng)收票據(jù)

假設(shè)公司A（售貨方）賣給公司B（購貨方）一批貨，但B沒有馬上付款，而是給A公司一張匯票，則這張匯票對A來說就是“應(yīng)收票據(jù)”，對B來說就是“應(yīng)付票據(jù)”。

應(yīng)收票據(jù)有兩種，銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票有銀行的信用保障，如果B公司沒錢付款，則由銀行來付款。而商業(yè)承兌匯票沒有銀行的信用保障。

分析要點：從應(yīng)收票據(jù)的結(jié)構(gòu)看企業(yè)的市場地位。

1. 如果應(yīng)收票據(jù)基本都是銀行承兌匯票，說明企業(yè)產(chǎn)品熱銷，市場地位高；
2. 如果應(yīng)收票據(jù)中有大量的商業(yè)承兌匯票，說明企業(yè)產(chǎn)品銷售不佳，市場地位低；
3. 如果應(yīng)收票據(jù)中商業(yè)承兌匯票占比突然增加，說明企業(yè)放寬了銷售政策。

（2）應(yīng)收賬款

假設(shè)公司A賣給公司B一批貨，但B既沒有支付現(xiàn)金也沒有提供匯票（打白條），則對A來說就形成了“應(yīng)收賬款”，同時對B來說就是“應(yīng)付賬款”。

分析要點：

1）占營業(yè)收入的比例

1. 如果公司處于競爭激烈的行業(yè)但應(yīng)收賬款占收入的比例卻非常小，則公司可能存在造假嫌疑（案例：藍(lán)田）；
2. 如果應(yīng)收賬款占收入的比例增加，則要么是公司放款了銷售政策，要么是公司提前確認(rèn)或虛增收入。

2）賬齡及壞賬準(zhǔn)備

a）應(yīng)收賬款賬齡越長，變成壞賬的可能性就越大；

b）企業(yè)可以改變壞賬計提標(biāo)準(zhǔn)從而操縱利潤。

（3）其他應(yīng)收款

會計上對其他應(yīng)收款的定義采取的是排除法，指除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收股利和應(yīng)收利息以外的其他各種應(yīng)收及暫付款項。即所有與主營業(yè)務(wù)無光的應(yīng)收、暫付款項均放進(jìn)該科目。

分析要點：其他應(yīng)收框就是個垃圾筐，金額越小越好。

（4）長期應(yīng)收款

長期應(yīng)收款是指企業(yè)融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項和采用遞延方式分期收款，實質(zhì)上具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等經(jīng)營活動產(chǎn)生的應(yīng)收款項。

融資租賃是指公司A買個大件租給公司B使用，租期內(nèi)B向A按期支付租金。租約到期后A可根據(jù)合同約定將這個大件賣給B或自己處置。

遞延方式分期付款，就是我們生活中常說的分期付款買東西。比如，一臺5000元的手機(jī)，一次性付款買的話是5000，但如果分12期付款，總額就要付6000。在賣家的資產(chǎn)負(fù)債表上，就應(yīng)該計入“長期應(yīng)收款”科目。

（5）預(yù)付賬款

預(yù)付賬款是指公司尚未拿到貨時支付給供貨單位的定金或貨款。

撇開道德和法律，沒有一家企業(yè)不希望賣給別人東西時能早收款，買別人的東西時能晚付款。如果一家企業(yè)的預(yù)付賬款額度很高，則這家公司可能有瑕疵或貓膩。

分析要點：占營業(yè)成本的比例

1. 如果預(yù)付賬款占營業(yè)成本的比例較高，說明企業(yè)的市場地位低或信用較差；
2. 如果預(yù)付賬款占營業(yè)成本的比例大增，說明公司信用繼續(xù)惡化或虛增利潤。

比如：通過購買資產(chǎn)（特別是無形資產(chǎn)）的名義流出，再以收入的面貌流回公司虛增利潤；預(yù)付賬款的貨物已經(jīng)收到，企業(yè)為了少攤費用，將預(yù)付賬款掛賬從而虛增利潤。

（6）存貨

存貨是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣纳唐贰⑻幵谏a(chǎn)過程中的在產(chǎn)品及相關(guān)原材料。

分析要點：

1）存貨/營業(yè)收入

若存貨占營收的比例增加，可能說明公司產(chǎn)品滯銷或虛增利潤。比如：通過加大生產(chǎn)降低存貨單位成本，從而提高毛利率，虛增當(dāng)期利潤；或虛構(gòu)存貨采購流出資金，再以收入的面貌流入從而虛增利潤。

2）存貨發(fā)出的核算方法

存貨的出倉方式有“先進(jìn)先出法”、“后進(jìn)先出法”、“加權(quán)平均法”3種。銷售存貨時采取什么方式出倉，可能會顯著影響營業(yè)成本。比如，在通貨膨脹時將“加權(quán)平均法”改為“先進(jìn)先出”法”可減少當(dāng)期成本，增加利潤。

3）存貨跌價準(zhǔn)備（可轉(zhuǎn)回利潤表）

企業(yè)可通過是否計提跌價準(zhǔn)備或改變計提標(biāo)準(zhǔn)來操縱利潤。

（7）生物資產(chǎn)

生物資產(chǎn)一般出現(xiàn)在農(nóng)林牧漁行業(yè)，這些行業(yè)的公司由于產(chǎn)品數(shù)量、價值、品質(zhì)不易計量，所以是造假高發(fā)區(qū)。如2014年獐子島的愛玩捉迷藏游戲的扇貝。

生物資產(chǎn)又可分為消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。比如：供出售的肉豬是消耗性生物資產(chǎn)，種豬則是生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。從這個例子可以看出，消耗性生物資產(chǎn)是存貨，所以計提的跌價準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回，但生產(chǎn)性生物資產(chǎn)計提的跌價準(zhǔn)備不可轉(zhuǎn)回。

三、生產(chǎn)性相關(guān)資產(chǎn)

1. 固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)指企業(yè)為經(jīng)營而持有的，使用壽命超過1年的，價值達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的非貨幣性資產(chǎn)，包括房屋、設(shè)備等。

分析要點：

（1）固定資產(chǎn)折舊政策

優(yōu)秀的企業(yè)一般傾向于加速折舊，以增加當(dāng)期費用&減少當(dāng)期利潤（將利潤推到以后的年份，可以將納稅義務(wù)延后）；企業(yè)可通過改變折舊政策，調(diào)節(jié)當(dāng)期和以后的利潤。

（2）固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（不可轉(zhuǎn)回）

企業(yè)可通過調(diào)節(jié)減值準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤。

2. 在建工程

在建工程是個中轉(zhuǎn)站，通過消耗“工程物資”來創(chuàng)造“固定資產(chǎn)”。一旦建設(shè)完成，就應(yīng)該轉(zhuǎn)入“固定資產(chǎn)”。與“固定資產(chǎn)”不同的是，“在建工程”不需要計提折舊。

分析要點：

（1）長期掛賬不結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)

1. 避免轉(zhuǎn)成固定資產(chǎn)后的折舊，美化利潤；
2. 融資利息可以資本化計入在建工程成本，減少當(dāng)期財務(wù)費用；
3. 虛構(gòu)采購流出資金，再以收入的面貌流入，增加當(dāng)期利潤。

（2）在建工程減值準(zhǔn)備（不可轉(zhuǎn)回)

企業(yè)可通過調(diào)節(jié)減值準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤。

3. 工程物資

工程物資，即為在建工程準(zhǔn)備的物資。和“在建工程”一樣，工程物資的減值準(zhǔn)備也不可轉(zhuǎn)回。

4. 無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，包括土地使用權(quán)、專利、商標(biāo)等。

分析要點：同“固定資產(chǎn)”，只不過固定資產(chǎn)中的“折舊”，在這里換了個詞叫“攤銷”。

5. 商譽

商譽只有在收購時才會出現(xiàn)。

比如：公司A支付3億元收購公司B的股權(quán)，B的凈資產(chǎn)是1億。則,A公司將等于B公司凈資產(chǎn)的1億元計入“長期股權(quán)投資，將超出B公司凈資產(chǎn)的2億元計入“商譽”。

商譽不用攤銷，但每年年底需要做減值測試。如果確認(rèn)減值了，需要從當(dāng)年利潤中扣除，且一旦扣除不可轉(zhuǎn)回。

分析要點：

（1）金額是否合理

在收購時通過調(diào)節(jié)商譽和有形資產(chǎn)的金額分配，可以控制未來年份有形資產(chǎn)的折舊，從而影響利潤。

（2）商譽減值準(zhǔn)備（不可轉(zhuǎn)回）

企業(yè)可通過調(diào)節(jié)減值準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)當(dāng)年利潤。

6. 長期待攤費用

長期待攤費用，是企業(yè)已經(jīng)支出，但攤銷期限在一年以上的費用，包括包括固定資產(chǎn)修理支出、租入固定資產(chǎn)的改良支出等。

分析要點：企業(yè)將費用放入“長期待攤費用”，可減少當(dāng)期費用，增加利潤。這個科目的金額越小越好。

7. 遞延所得稅資產(chǎn)

由于核算方式的不同，稅務(wù)局計算的所得稅和公司計算的所得稅可能不一樣。但是稅務(wù)局是老大啊，企業(yè)只能聽命按稅務(wù)局的標(biāo)準(zhǔn)來交。當(dāng)稅務(wù)局計算的所得稅超過企業(yè)計算的所得稅時，企業(yè)多交的這部分所得稅就會被計入“遞延所得稅資產(chǎn)”。遞延所得稅資產(chǎn)可轉(zhuǎn)回抵稅。

分析要點：關(guān)注遞延所得稅的額度及變化。

遞延所得稅資產(chǎn)可轉(zhuǎn)回沖減所得稅費用，增加利潤。

四、投資性相關(guān)資產(chǎn)

1. 交易性金融資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)，指公司打算短期持有獲取差價的金融資產(chǎn)。

交易性金融資產(chǎn)，采用公允價值計量，不可重分類。公允價值變動，計入利潤表“公允減值變動損益”科目；持有期間的股利或利息，計入利潤表“投資收益”科目。

2. 持有至到期投資

持有至到期投資，指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)（以債權(quán)為主）。

持有至到期投資采用“攤余成本”計量，可重分類為“可供出售金融資產(chǎn)“；攤余成本*實際利率，計入利潤表“投資收益”科目；減值準(zhǔn)備，計入利潤表“資產(chǎn)減值損失”科目。

分析要點：

（1）持有至到期投資減值準(zhǔn)備（可轉(zhuǎn)回）

企業(yè)可通過大額減值準(zhǔn)備將之前虛增的利潤和收入毀尸滅跡；企業(yè)可通過計提/轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤。

（2）是否重分類

企業(yè)可通過重分類為可供出售金融資產(chǎn)來調(diào)節(jié)利潤。

3. 可供出售金融資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)，指初始確認(rèn)時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)。

可供出售金融資產(chǎn)，采用“公允價值”計量，可重分類為“持有至到期投資”；公允價值變動計入“其他綜合收益”，不影響凈利潤；外匯匯兌損益，計入利潤表“匯兌損益”科目；持有期間的股利或利息，計入利潤表“投資收益”科目；減值準(zhǔn)備，計入利潤表“資產(chǎn)減值損失”科目。

分析要點：

（1）可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（可轉(zhuǎn)回）

權(quán)益類資產(chǎn)可轉(zhuǎn)回凈資產(chǎn)；債權(quán)類資產(chǎn)科轉(zhuǎn)回利潤表。

（2）是否重分類

企業(yè)可通過重分類為持有至到期投資來調(diào)節(jié)利潤。

4. 長期股權(quán)投資

長期股權(quán)投資，即準(zhǔn)備長期持有，不準(zhǔn)備隨時出售的股權(quán)投資。

長期股權(quán)投資的計量方式有成本法和權(quán)益法。其中，成本法計量，則持股對象的分紅會影響公司利潤；權(quán)益法計量，則持股對象的經(jīng)營盈虧會影響公司利潤。

分析要點：

（1）長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備（不可轉(zhuǎn)回）

公司可通過調(diào)節(jié)減值準(zhǔn)備的計提標(biāo)準(zhǔn)來影響利潤。

（2）股權(quán)交易價格

如果股權(quán)交易價格明顯不公平，可能是關(guān)聯(lián)交易美化利潤。

5. 投資性房地產(chǎn)

投資性房地產(chǎn)，是企業(yè)為了賺取租金或獲得增值為目的而持有的房地產(chǎn)。

投資性房地產(chǎn)的計量方式有成本法和公允價值。采用成本法計量時，折舊計入利潤表”其他業(yè)務(wù)成本“科目；租金計入利潤表”其他業(yè)務(wù)收入“科目；減值時需計提減值準(zhǔn)備（不可轉(zhuǎn)回），計入利潤表“資產(chǎn)減值損失”。采用公允價值計量時，公允價值變動計入利潤表“公允減值變動損益”科目。

資產(chǎn)科目總結(jié)：

（1）各類資產(chǎn)計提的“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”

1. 流動資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備均可轉(zhuǎn)回；
2. 非流動資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一般不可轉(zhuǎn)回（3個例外：可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、消耗性生物資產(chǎn)）。

（2）投資相關(guān)資產(chǎn)的分析要點

1. 科目選擇是否合理？投資類資產(chǎn)放在不同的科目中會對利潤表產(chǎn)生不同的影響。
2. 重分類的原因是否合理？重分類是必要的還是為了調(diào)節(jié)利潤。
3. 減值準(zhǔn)備計提標(biāo)準(zhǔn)是否合理？通過減值準(zhǔn)備，特別是可轉(zhuǎn)回的減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤。

（3）關(guān)于會計政策和財務(wù)指標(biāo)的異常變動

公司的會計政策的變化或指標(biāo)上的異常變動，可以和同行比較、和自身歷史比較、和最新的會計政策比較，看看是否有合理解釋。如無合理解釋，則可能有“妖怪”。

本文由 @安靜 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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