我最多只花10%的時間在投資上，大量的時間還是花在做企業(yè)上，我永遠(yuǎn)把投資作為學(xué)習(xí)的方式，做企業(yè)也是一種學(xué)習(xí)方式，做投資能看到很多關(guān)鍵的點(diǎn)。

題圖：昆侖萬維集團(tuán)董事長、天使投資人 周亞輝先生

周亞輝先生曾說：「我最多只花10%的時間在投資上，大量的時間還是花在做企業(yè)上，我永遠(yuǎn)把投資作為學(xué)習(xí)的方式，做企業(yè)也是一種學(xué)習(xí)方式，做投資能看到很多關(guān)鍵的點(diǎn)?！沟幢闳绱耍谕顿Y上他因成功投資趣分期、達(dá)達(dá)等項(xiàng)目，被冠上「獨(dú)角獸挖掘機(jī)」的稱號。在企業(yè)經(jīng)營上，昆侖萬維企業(yè)規(guī)模逐年增大，用戶群正遍及全世界。

據(jù)他自己說，目前做企業(yè)交了2億美金左右的學(xué)費(fèi)，做投資交了1個多億人民幣的學(xué)費(fèi)。值得思考的是，他交的這些學(xué)費(fèi)讓他深刻地明白了什么？我們又能從他成功的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)歷中學(xué)到什么？

休學(xué)創(chuàng)業(yè)

1999年，我是清華研究生一年級的學(xué)生，學(xué)校有個可以休學(xué)創(chuàng)業(yè)的政策，那年有不超過20人暫停學(xué)業(yè)出來創(chuàng)業(yè)，我是第12個人。

我很清晰地記得，自己做了一個原創(chuàng)動漫網(wǎng)站，叫火神網(wǎng)，拿到了清華科技園50萬投資。這個項(xiàng)目有點(diǎn)像現(xiàn)在的社交網(wǎng)絡(luò)，每個人都有自己的展示空間，能交流溝通。那時候兩眼一抹黑，純粹是碰，沒有一點(diǎn)前瞻性。我堅(jiān)持了4年，為了活下來，做了很多事情，比如動畫廣告的外包，做過大量的多媒體光盤，還有一些小網(wǎng)站。

任何一個事情剛開始的時候，大多呈現(xiàn)繁花似錦、烈火烹油之勢，接下來就是冷暖自知。最初，在清華科技園租了一個辦公室，等到賬面只剩下10萬塊錢時，辦公室就退掉了。我就在五道口附近租了兩個2000塊錢的兩居。剛剛工作的第一個暑假，幾乎天天中午都吃蛋炒飯，3塊錢，很便宜。

第一次創(chuàng)業(yè)失敗了，說實(shí)話，很慚愧，一直都沒有做起來。后來總結(jié)這次創(chuàng)業(yè)失敗，我覺得自己不懂技術(shù)，所以我想去了解技術(shù)。當(dāng)時聽人說，千橡互動里技術(shù)高手比較多，所以我就去了，期間我想明白了很多問題。

陳一舟給了我很大的啟發(fā)，他對我說，互聯(lián)網(wǎng)上第二撥創(chuàng)業(yè)者肯定比第一撥更難成功，上一撥創(chuàng)業(yè)時，哪里都是空地，你占一片就可以。現(xiàn)在，已經(jīng)有幾個大城市了，我們只能做游擊隊(duì)，一邊找?guī)灼鄬Ψ饰值牟莸?，逐漸變成小村莊，再變成城市；一邊尋找其他草地。

陳一舟在尋找創(chuàng)業(yè)的空地方面，堪稱典范。他是一位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，更是一位并購高手，在早年把Chinaren賣給張朝陽后，他一直在找空地，他賭的是社區(qū)，所以買了校內(nèi)。

網(wǎng)頁游戲就是我找的空地。游戲的本質(zhì)是一種創(chuàng)意，后來者永遠(yuǎn)都有機(jī)會，只要你創(chuàng)意夠出色。為了把自己的想法變成現(xiàn)實(shí)，我把房子賣了，向親戚借了一些錢，加上自己的一些錢，大概有一千多萬。

接下來就是如何活著了。早期想在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域分一杯羹，我和所有的創(chuàng)業(yè)者一樣，都面臨著騰訊天花板的問題。通俗點(diǎn)說，就是騰訊如果進(jìn)入你所在的行業(yè)，你打算如何應(yīng)對？這個問題也是投資人向創(chuàng)業(yè)者提問的一個經(jīng)典問題。

對于騰訊這樣一個有著龐大用戶和極強(qiáng)粘性的平臺型企業(yè)，我從來沒當(dāng)成競爭對手。幸運(yùn)的是我創(chuàng)業(yè)的時候，騰訊的格局變大了，他不會在小生意上和小公司競爭。

遠(yuǎn)離紅海

十幾年過去了，我覺得大學(xué)時代去創(chuàng)業(yè)，還是蠻幼稚的。機(jī)會在哪里？報(bào)紙上說的，那些統(tǒng)統(tǒng)都是假的。媒體鋪天蓋地開始報(bào)道時，已經(jīng)不是機(jī)會了，蛋糕已經(jīng)切好，錢已經(jīng)裝進(jìn)口袋，所以當(dāng)事人才公開了，媒體也開始跟進(jìn)了。

現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)成功，尤其對于沒有資源的年輕創(chuàng)業(yè)者來說，選擇別人做過的方向要想成功太難了。年輕人和我這樣年紀(jì)大的人，創(chuàng)業(yè)的思路完全不一樣。說實(shí)話，如果團(tuán)隊(duì)不強(qiáng)，我不建議在紅海里尋找方向。因?yàn)槟愕糜凶銐虻馁Y源、經(jīng)驗(yàn)，條件太多了，所以不太適合創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)做。

我覺得中國未來的創(chuàng)業(yè)會很像美國，年輕的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不會再跟風(fēng)了，成功的概率太低了。年輕人會去做創(chuàng)新，哪怕是稍微有那么一點(diǎn)點(diǎn)差異化，或者人群的定位有一點(diǎn)點(diǎn)不同。

我自己對于過去的一些決策都非常后悔，當(dāng)時非覺得自己牛逼，要去紅海里闖一闖，最后雖然闖得也沒賠錢，可能還掙了一點(diǎn)小錢，但對我來說很虧，浪費(fèi)了機(jī)會成本和時間成本。

就我自己的經(jīng)驗(yàn)來說，選擇戰(zhàn)場其實(shí)有個簡單的判斷方法，尤其To C的這些業(yè)務(wù)，你想一想還有沒有機(jī)會在用戶腦海里占據(jù)一個詞的位置？如果你自己都不能用一句話把產(chǎn)品形態(tài)說清楚，那我覺得這個方向是很危險的，太復(fù)雜的東西往往不能夠贏得用戶。另外，關(guān)于定位，我覺得最好是之前沒人做過的。

當(dāng)然，想在紅海里闖出一條路子也有一個辦法，就是找大腿抱。中國的大公司總是什么業(yè)務(wù)都想做，所以你如果能讓他控股你，你也不當(dāng)大股東，就要一點(diǎn)股份，能掙一點(diǎn)錢，你幫他做這塊業(yè)務(wù)，這個機(jī)會是存在的。這是一個很巧妙的方法。

就像我之前說怎樣創(chuàng)造一家一億美金的公司？我們做了一些有趣的研究，發(fā)現(xiàn)做一億美金公司最重要的是跟著牛人走。分享一個有趣的研究現(xiàn)象，我們發(fā)現(xiàn)在過去5年成功的主題不是O2O、出海、企業(yè)服務(wù)，成功率最高的是小米生態(tài)鏈。我們做了統(tǒng)計(jì)，在2015年底前創(chuàng)業(yè)公司能夠進(jìn)入小米生態(tài)鏈的有機(jī)會進(jìn)入1億美金的行列。

現(xiàn)在巨大的百億美元、千億美元創(chuàng)始人知道如果不創(chuàng)造開放生態(tài)就無法成為百億、千億美元的公司。所以他創(chuàng)造開放生態(tài)，圍繞一些它不想做的事，它覺得很苦很臟的事情。商業(yè)模式、壁壘都不重要，最重要的就是把「爺」伺候好。

做一億美元公司最重要的能力是BD能力，想辦法把大公司投資部的人搞定，讓他投你，再拉幾個能搞定模塊的人，這個成功率比其他創(chuàng)業(yè)成功率高太多了。

四年結(jié)束戰(zhàn)斗

我總結(jié)十幾年創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，一個組織四到五年一定要換一波人，你不想主動換這個組織都會自動換的，因?yàn)閱T工覺得干四五年還不成功，趕緊打自己算盤溜了。

所以我強(qiáng)烈建議，創(chuàng)業(yè)的時候一定想著四年結(jié)束戰(zhàn)斗，除非特別好的項(xiàng)目會值得All-in，否則世界變得太快。如果四年之內(nèi)不能結(jié)束戰(zhàn)斗，我覺得Fast Failure也不是丟臉的事情，俗話說早死早超生。

一個人的成長要三到四年才能上一個新臺階，這個過程怎么讓自己提高？這其實(shí)就是方法論的問題了。自己想想，系統(tǒng)化各個緯度梳理一下，都會有很多好的方法。

對于自身成長來說，我覺得勤奮是最重要的。人性是懶惰的，你可以回顧一下讀書時候，老師在課堂上列了十本課外書讓大家去讀，能有幾個同學(xué)真正全部按照老師的要求讀完？概率非常低。還有你發(fā)現(xiàn)為什么美容美發(fā)健身那些充值卡消費(fèi)卡是門好生意？就是利用人懶惰的特點(diǎn)，因?yàn)椴还苁裁纯?，最后平均下?0%是死錢，掙的就是這個。

所以對于自己成長來說，定一個可行的成長目標(biāo)，你真的一二三能做到，這是對自己最大的挑戰(zhàn)。千萬不要給自己定過高的目標(biāo)，因?yàn)榻^大多數(shù)人都堅(jiān)持不了，開始挺興奮的，后面堅(jiān)持不了半途而廢。這是一個節(jié)奏感的問題，人的成長和企業(yè)發(fā)展中節(jié)奏感都是非常重要的因素。

另外，創(chuàng)業(yè)要找牛逼的小伙伴，這樣公司基本就成了。所以我認(rèn)為做一個企業(yè)，其他不要太差，都打60分，只要有特別牛逼的團(tuán)隊(duì)，成功的把握基本在80%以上。

組建團(tuán)隊(duì)中最關(guān)鍵的因素是什么？對一個人的判斷不是主觀意志決定的，很多人判斷能力是偏低的，當(dāng)你看到更牛逼的人，你會發(fā)現(xiàn)之前找的那個CTO水平很差。所以最重要的一點(diǎn)，是你的競爭環(huán)境。你要以人才市場作為一個標(biāo)桿，找到這里面最牛逼的人。

雷軍做小米為什么成功？成功絕不在于你多厲害而是對手有多爛。小米成功因?yàn)槔总娬业乃泻献骰锇?，都是在中國人才市場里最頂尖的那一撥人，他不成功是很難的事情。

我也犯過錯，總結(jié)起來就是評判都是以自己主觀為準(zhǔn)，這人不錯，很好，但是會發(fā)現(xiàn)其他公司找的同樣崗位的人，比我找的這個人還牛逼，就把這個人PK掉了。所以在組建團(tuán)隊(duì)的時候要系統(tǒng)化梳理一下，對比一下你想做的市場，甚至是一個還沒有起來的市場當(dāng)中的人才情況。

比如說2008年做網(wǎng)游，全中國沒人做，那你就要把市場放大一點(diǎn)，對比整個游戲行業(yè)。再比如做硬件，可能是很細(xì)分的一種，那你就要結(jié)合整個智能硬件的環(huán)境去看。你可以把這個市場里所有可能是潛在對手的公司，比如CTO位置的人都了解一下，這樣贏的可能性才大。

投資心得

我正式開始做投資，是從2014年11月昆侖（昆侖萬維）過了發(fā)審會之后開始的。我覺得這是終點(diǎn)又是起點(diǎn)，我和昆侖都應(yīng)該借這個機(jī)會把全世界看看，再來規(guī)劃未來10-20年的長遠(yuǎn)計(jì)劃。但那個時候，我連投資領(lǐng)域最基本的常用術(shù)語都不知道，什么Pro Rata、Veto CB之類的詞，我都不知道是什么意思，常用的詞只知道Pre 和Post。

做了一段時間的投資后，我明白了一個道理，最好的投資都是你已經(jīng)天天在琢磨這個領(lǐng)域，然后市場上就有項(xiàng)目開始亮相，你一看就是你想要的東西，投！這個是最好的投資邏輯。如果你自己平時都缺乏琢磨，機(jī)會到眼前也會抓不住的。

舉個例子，當(dāng)初我投資映客，最開始是以太資本的一個FA發(fā)微信給我：「周老板，映客項(xiàng)目有興趣聊聊嗎？國內(nèi)移動直播領(lǐng)域的第一，多米音樂聯(lián)合創(chuàng)始人再次創(chuàng)業(yè)，用戶100萬，10月份收入已經(jīng)300萬了，發(fā)給您BP看看噢！」

我當(dāng)即回了一個「這個不錯」。我是怎么想的？最主要一點(diǎn)是我當(dāng)時老是在琢磨移動視頻那段時間增長很快，尤其短視頻，是一個大領(lǐng)域，必須要看看。我記得當(dāng)時自己還給曹毅（源碼資本創(chuàng)始合伙人）還有李豐（峰瑞資本創(chuàng)始合伙人）發(fā)微信閑聊，視頻這個領(lǐng)域還是太大，建議他們需要多看。這不，我老琢磨的時候，突然有視頻直播的項(xiàng)目撞上來了，我當(dāng)然想看看。

再舉一個例子，高瓴資本的張磊作為一個頂級的二級市場投資人，到一級市場能投中京東，就是他對零售和消費(fèi)者品牌的理解非常透徹，天天就是琢磨沃爾瑪、亞馬遜，京東只是撞到張磊槍口上了。

另外，我認(rèn)識的中國絕大多數(shù)牛的投資大佬，基本上初次判斷都是靠直覺。最終的結(jié)果投與否，80%以上也都和初次判斷直覺結(jié)果差不多。

你如果和高瓴資本張磊、IDG資本周全、紅杉沈南鵬、經(jīng)緯張穎這些老大見面聊一小時，他投你也就投了，不會聊完后再去做各種分析，然后跑來告訴你要投你（當(dāng)然前提是你說的都是真實(shí)情況和真實(shí)數(shù)據(jù)）。

道理很簡單，第一，他們擁有在短時間內(nèi)，快速且高質(zhì)量地判斷和決策的能力，這也是他們能夠脫穎而出的共同之處。這群人都是40歲以上的人，每天只能安排幾場和創(chuàng)業(yè)者的會議，因?yàn)椴煌袠I(yè)不同公司不同階段信息量很大，所以這種會特別耗腦耗神。

第二，功夫在平時。他們每天都處在對行業(yè)、對世界、對人生的學(xué)習(xí)之中，每天都在提升。行業(yè)情況怎么樣，對未來趨勢的判斷，公司該如何管理，市場該怎么突破？這些大佬們早就很清楚，甚至比你還清楚。所以他們第一次見你說不投資你，那大部分的情況便不會投。

再說回我，你看我和人聊聊天就敢投資，好像傻乎乎的，其實(shí)不然。我和CEO聊，1小時一般不超過10個問題，但會考察你對產(chǎn)品、技術(shù)、市場、運(yùn)營、戰(zhàn)略等各個環(huán)節(jié)的掌握程度。我碰到的CEO，很少有所有問題都能對答如流的，如果你很快敗下陣來，我就知道你下得功夫還不夠深。

我寫過程序，當(dāng)過產(chǎn)品經(jīng)理畫過visio圖，做過項(xiàng)目經(jīng)理，做過銷售擺過攤，管過全國渠道，做過BD，做過Marketing，買過流量賣過流量，戰(zhàn)略和投資部門也干過。很簡單，CEO行不行，你就問他各種業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)問題就可以。

比如一個快速成長期的To C公司，你問他，規(guī)劃一次類似趕集、58在2013年這樣的品牌推廣活動，預(yù)算多少？注冊用戶和日活躍用戶能增加多少？執(zhí)行要點(diǎn)是什么？我相信可以篩掉四分之一以上的融A輪的創(chuàng)業(yè)公司CEO。

在中國創(chuàng)業(yè)，從過去十幾年的歷史可以看到，最重要的是「一招鮮」——你只要掌握一個大招就牛了，換句話說就是單點(diǎn)突破。

這個大招是什么？我總結(jié)下來，就是市場上最牛的團(tuán)隊(duì)組建能力。當(dāng)然在其他方面你可能也牛一點(diǎn)，戰(zhàn)略、銷售、產(chǎn)品做得好一些。但是整體來說，最重要的還是團(tuán)隊(duì)要牛逼。我總結(jié)自己創(chuàng)業(yè)的法則，不管做任何項(xiàng)目開始創(chuàng)業(yè)，單點(diǎn)突破我一定是選擇「人」這件事。

當(dāng)然，前提就是自己要牛逼。你到一個創(chuàng)業(yè)公司，可以去看看公司拿股份拿得多的人牛不牛逼（不牛逼趕緊撤）。而自己牛逼就是完全靠積累了，這件事不是短時間能夠上來的，那樣完全不靠譜。

我看了一本有關(guān)Google的書，了解到Google從不相信培訓(xùn)能讓人進(jìn)步，所以它一開始一定要找最牛逼的人。我一直苦惱這么多年我們做培訓(xùn)做得很差，想花精力做但總覺得性價比很低效果也不好，看到這本書就明白了，培訓(xùn)就沒有做得好的，Google根本不相信培訓(xùn)能讓人進(jìn)步。

之前我們公司核心管理層的進(jìn)步都很慢，想辦法做針對性的各種培訓(xùn)還是很慢，后來干脆把他們送去讀中歐EMBA、長江EMBA，發(fā)現(xiàn)這樣比自己內(nèi)部搞好很多。很重要一點(diǎn)就是他能夠在過程中獲取全新的、高質(zhì)量的信息。

我一直在內(nèi)部講，人不是不能進(jìn)步的。人進(jìn)步最主要取決于什么？取決于你吸收信息的數(shù)量和質(zhì)量，這是最重要的。信息超高質(zhì)量其實(shí)就變成情報(bào)了，不是普通能獲取到的，得花錢買。信息不單單是數(shù)據(jù)，還包括很多軟性的東西。比如你和文化人聊一下，突然對某個東西有很多感悟，這也是信息。

經(jīng)過這么多事，我明白了一些特別深刻的道理，有些東西看起來很美，但最多只是個美麗的誘惑而已。創(chuàng)業(yè)絕大多數(shù)是會死掉的。你融到天使、從A輪融到B輪沒什么用，很多企業(yè)會死在C輪、D輪，太常見了。所以你要出來創(chuàng)業(yè)，一定想清楚，認(rèn)真評估當(dāng)中的風(fēng)險與機(jī)會。

本文素材來源：IDG資本、昆侖萬維集團(tuán)、南方人物周刊

作者：周亞輝，昆侖萬維集團(tuán)董事長、天使投資人

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