最近閑得無聊，看了下「京東白條」的服務(wù)協(xié)議，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象：在開通「白條」時(shí)需要簽署兩份開起來差不多的協(xié)議：《白條（京東金融）信用賒購服務(wù)協(xié)議》《白條（京東金融）信用付款服務(wù)協(xié)議》。激起了我的好奇心（有時(shí)候，好奇心害死貓……），所以有了這篇學(xué)習(xí)筆記。

「京東白條」是什么？

讓我偷點(diǎn)懶，直接上「白條」的官方解釋：

白條是京東推出的先消費(fèi)，后付款的全新支付方式。
在京東網(wǎng)站使用白條進(jìn)行付款，可以享受賬期內(nèi)延后付款或者最長36期（陸續(xù)開放中）的分期付款方式。

溫馨提示：
白條不支持提現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬，如需將資金提現(xiàn)請嘗試使用金條。

來讓我解釋下：「白條」本質(zhì)上是一種針對個(gè)人消費(fèi)者（也就是 To C） 的信用賒購消費(fèi)金融業(yè)務(wù)（循環(huán)授信商品貸）。京東借錢或者賒銷給你物品（或者服務(wù)），之后你再還錢。從體驗(yàn)上跟你用信用卡支付是一個(gè)樣子的。（雖然內(nèi)涵上有各種不同，但是在白條賬單制之后兩者的用戶體驗(yàn)越來越像了。）

開通「京東白條」時(shí)為什么會(huì)有兩個(gè)類似的協(xié)議需要簽署？

先聲明：因?yàn)椴皇窍M(fèi)金融專業(yè)人士，也不是京東金融的關(guān)聯(lián)方，所以以下文字均是我的分析。?不一定真實(shí)啊。

我們先來看下「京東白條」的歷史，我將「白條」劃分為三個(gè)階段：

「”京東”的白條」階段

這一階段是「白條」的最早期，僅僅適用于京東商城中的自營店鋪，理論上并沒有第三方介入，也沒有復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和貸款流程，應(yīng)該說本質(zhì)上就是傳統(tǒng)的「賒銷」模式，雖然后期引入了京東金融的運(yùn)營方「上海和豐永訊金融信息服務(wù)有限公司」，但實(shí)際上并未產(chǎn)生新的金融債權(quán)而是京東商城的應(yīng)收賬款（咦，這就跟之前的供應(yīng)鏈金融接上了么？）。

這一階段，京東商城借助其強(qiáng)勢的平臺(tái)，可以通過調(diào)整向上游供應(yīng)鏈的付款時(shí)間來將白條「賒購」的成本輕松轉(zhuǎn)嫁出去。

「”京東商城”的白條」階段

這是「白條」的第二階段，適用范圍開始擴(kuò)大到京東商城中的第三方店鋪，形成了「消費(fèi)者——京東商城——第三方店鋪」的交易模式。這一階段，收款人和出賣人的角色發(fā)生了分離，京東并不是實(shí)際上的出賣人，因此賒銷的說法和「應(yīng)收賬款」的概念變得比較微妙。

「”所有人”的白條」階段

這是「白條」的第三階段，也是目前的「白條」所處于的階段，這一階段中，「白條」（或者說是「白條+」）應(yīng)該算是徹底脫離了「賒銷」的概念，包括了「旅游白條」、「租房白條」、「教育白條」等等。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，「白條+」的相關(guān)產(chǎn)品都是大同小異，不外乎先通過「白條+」來先購買，后付款。

這一階段上，「白條」應(yīng)經(jīng)作為一種獨(dú)立的消費(fèi)信貸產(chǎn)品直接接入了相關(guān)消費(fèi)場景，變成了專業(yè)放貸人的角色。

對于出現(xiàn)兩種類似的協(xié)議，我的看法

綜上所述并根據(jù)我對小貸市場的一些了解，我認(rèn)為第二份《白條（京東金融）信用付款服務(wù)協(xié)議》主要是用來規(guī)避第二階段和第三階段可能存在的一些法律風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)賒購繼續(xù)存在也可以在一定程度上降低白條的運(yùn)營成本，因此出現(xiàn)兩個(gè)協(xié)議并存的現(xiàn)象。

「白條」的各方關(guān)系

信用賒銷模式

對于賒銷模式下，「白條」只存在兩方：商家和消費(fèi)者

其購買關(guān)系、借貸關(guān)系均發(fā)生在「商家——消費(fèi)者」之間。

信用付款模式

對于信用付款模式下，「白條」引入了一個(gè)第三方「北京京匯小額貸款有限公司」，從之前的兩方參與，變成了現(xiàn)在三方參與。

其購買關(guān)系發(fā)生在消費(fèi)者和商家之間，借貸關(guān)系產(chǎn)生在消費(fèi)者和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之間，而資金流則發(fā)生在金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與商家，消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間。消費(fèi)者與商家并未形成之間的債權(quán)債務(wù)或者應(yīng)收應(yīng)付賬款的關(guān)系。這種信用付款的模式，也是我們常說的循環(huán)授信商品貸的模式。

循環(huán)授信商品貸的業(yè)務(wù)流程是什么樣的

針對循環(huán)授信商品貸，其業(yè)務(wù)過程包括了授信申請、風(fēng)控信審、用信支付等環(huán)節(jié)：

其中：

1.授信審批環(huán)節(jié)

一般包括協(xié)議簽署、身份認(rèn)證的步驟。為進(jìn)件信審提供資料支持。

簽署協(xié)議包括了《京東白條自動(dòng)付款服務(wù)協(xié)議》、《白條（京東金融）信用賒購服務(wù)協(xié)議》、《白條（京東金融）信用付款協(xié)議》、《白條（京東金融）服務(wù)費(fèi)用計(jì)算規(guī)則》和《隱私權(quán)保護(hù)聲明》

• 身份認(rèn)證在「白條」中分為三個(gè)部分：實(shí)名認(rèn)證、個(gè)人資料、其它資料
• 實(shí)名認(rèn)證：通過身份證信息認(rèn)證、視頻檢測、銀行卡綁定來完成。

關(guān)于身份認(rèn)證這里多說兩句，身份認(rèn)證信息最權(quán)威的信息提供商應(yīng)該是國政通，但是價(jià)格比較貴，應(yīng)該是5塊錢一次，而且只有他一家是公安部授權(quán)的。至于其他家的數(shù)據(jù)怎么來的，一般合法渠道不外乎和國政通談，做分銷；或者走銀行渠道，通過銀行卡開卡的信息去查。另外還有一些公司會(huì)基于自己業(yè)務(wù)積累下來之前查詢的結(jié)果，不過隨著《網(wǎng)絡(luò)安全法》的出臺(tái)，可能會(huì)有一些法律問題。作為產(chǎn)品經(jīng)理，有時(shí)候也需要想到這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，畢竟法務(wù)的同事可能也不是很了解業(yè)務(wù)。

• 視頻檢測：為了確定「你的信息真的是你的信息」，一般金融機(jī)構(gòu)（比如銀行）會(huì)本人要求本人持身份證到柜臺(tái)辦理，但是「白條」顯然不能這樣來做，因此它采用了活體檢測的技術(shù)來替代。目前比較常用的是讓你對著攝像頭做一些動(dòng)作或者說一句話。大家可以參考「支付寶」掃臉支付時(shí)讓你眨眨眼，或者一些銀行的網(wǎng)上銀行開二類戶（比如王上、微眾這些互聯(lián)網(wǎng)銀行）時(shí)讓你轉(zhuǎn)頭。做視頻檢測比較好的，由騰訊云提供的優(yōu)圖 FaceIn 或者 阿里的實(shí)人認(rèn)證。（兩位馬爸爸，麻煩打下廣告費(fèi)。）
• 銀行卡綁定：因?yàn)槲液茉缇烷_通了白條，所以我忘了我綁定的銀行卡是什么，汗一個(gè)。不過Google 了下，大部分都說是需要綁定信用卡。那我就大膽的猜一下，京東的授信邏輯里可能會(huì)有這么一條：既然銀行都該授信給你 XXXX 元，我授信比銀行少一些應(yīng)該是沒有問題。畢竟銀行風(fēng)控會(huì)非常嚴(yán)格。（當(dāng)然這里的授信額度肯定是個(gè)基礎(chǔ)額度，之后會(huì)根據(jù)京東自己的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。）
• 個(gè)人資料：這里主要是一些個(gè)人信息、職業(yè)信息，比如你婚否、學(xué)歷、職業(yè)和薪資。
• 其它資料：「白條」里叫做「做任務(wù)提額度」，通過你的一些其它信息，比如社保、公積金這些。

1. 后兩個(gè)信息的主要是為了更全面的對你進(jìn)行授信額度的判斷。一般來說這些資料會(huì)讓你的額度更多。

2.進(jìn)件信審環(huán)節(jié)

用戶將資料提交到金融服務(wù)機(jī)構(gòu)后，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)就需要對用戶的相關(guān)資料進(jìn)行審核決定授信額度。阿里、騰訊、京東這些擁有大數(shù)據(jù)資源的公司可能重點(diǎn)依托其自動(dòng)化的信審系統(tǒng)。但是對于大部分公司來說并沒有那么龐大的數(shù)據(jù)源（即使外購數(shù)據(jù)或直接購買第三方的信審服務(wù)），這時(shí)一般的公司會(huì)采用「自動(dòng)風(fēng)控引擎+人工審批」的模式來進(jìn)行。

自動(dòng)風(fēng)控引擎一般包括準(zhǔn)入規(guī)則（比如黑名單、風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)域等）、評分卡（最廣泛的就是芝麻信用，某家銀行和某家通信公司好像也推出了相關(guān)功能。相關(guān)業(yè)務(wù)部門也可以根據(jù)自己業(yè)務(wù)的情況制定適合自己的評分卡，把第三方的評分卡作為一個(gè)權(quán)重。）、查詢征信和共債情況（人行征信中心比較權(quán)威，但接入難度大。還有一些第三方持牌征信機(jī)構(gòu)，比如同盾、前海征信等）。

自動(dòng)風(fēng)控引擎過后，一般還會(huì)通過人工信審崗的審核才能獲得相應(yīng)額度。不要為我信審的流程或者引擎的問題。這是一家公司的最高機(jī)密，估計(jì)每個(gè)公司只有那么一個(gè)人了解全部的信審風(fēng)控流程。不然肯定有人會(huì)找到漏洞。

完成審批后一般會(huì)出現(xiàn)拒絕件、通過件、爭議件。通過件可以直接進(jìn)入授信，爭議件可能在重新進(jìn)行審核或者通過其他信息增加審核資料，拒絕件直接拒絕授信。

還有兩點(diǎn)，一個(gè)是選擇第三方征信服務(wù)商的時(shí)候一定要選持牌機(jī)構(gòu)。原因很簡單，6月1日《網(wǎng)絡(luò)安全法》實(shí)施了。二是黑名單不代表非黑即白，還有灰名單也就是有風(fēng)險(xiǎn)，但是不確定的存在。需要后邊的流程來確認(rèn)。

3.用信支付環(huán)節(jié)

一般植入于商城的支付環(huán)節(jié)。在訂單支付時(shí)，觸發(fā)「分期試算」流程—>簽署借款合同—>扣減額度并生成還款計(jì)劃。

簽署借款合同這塊我可是認(rèn)真研究過，因?yàn)楹贤枰_保「不可篡改」，因此一般平臺(tái)會(huì)引入一家有資質(zhì)的第三方合同托管服務(wù)商，通過為合同加上電子簽章的模式來確保電子合同不可篡改。比如我司在用的「 F 服務(wù)商」和一些其它的類似平臺(tái)。（→_→不能說名字，不然就成軟文了。）

但是，我發(fā)現(xiàn)「白條」中并沒有相關(guān)合同的簽署，為此我還專門下了一單「衛(wèi)龍大辣條」。我暫且認(rèn)為，京東覺得「白條」額度小，頻率高。引入電子簽章成本遠(yuǎn)高于出現(xiàn)糾紛后由資質(zhì)的鑒定機(jī)構(gòu)來鑒定數(shù)據(jù)是否進(jìn)行過篡改的成本。

4.貸中貸后環(huán)節(jié)

此環(huán)節(jié)主要包括貸中核算和貸后管理。（其實(shí)從進(jìn)件開始就已經(jīng)算貸中了，我們暫且認(rèn)為從款項(xiàng)放出開始）

• 貸中核算：主要是涵蓋了整個(gè)貸款的生命周期，包括從發(fā)放到回收/逾期壞賬處置的全流程。通過分期試算在額度支付成功后生成還款計(jì)劃，并記錄到財(cái)務(wù)系統(tǒng)的相關(guān)分錄中。
• 貸后管理：主要有兩個(gè)方面：維護(hù)客戶關(guān)系、拓展客戶渠道和及時(shí)發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)。

維護(hù)客戶關(guān)系、拓展客戶渠道：這一點(diǎn)很好理解，畢竟你拿到了用戶的那么多個(gè)人信息和數(shù)據(jù)，可以很精準(zhǔn)的分析出主要用戶的行為特征，建立用戶模型，制定對應(yīng)的營銷策略。

及時(shí)發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)：主要通過對于風(fēng)險(xiǎn)的管理（監(jiān)測、預(yù)警、化解及壞賬/不良資產(chǎn)處置）來減少損失。這需要建立 Logistic 回歸模型來建立行為風(fēng)險(xiǎn)模型，對自由數(shù)據(jù)和第三方數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從而得出客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級。再順便說一嘴跟本文無關(guān)的行業(yè)信息：P2P 機(jī)構(gòu)因?yàn)闊o法查詢央行征信，一般選擇第三方服務(wù)商。前段時(shí)間代表我司去互金協(xié)會(huì)參加了中國互金協(xié)會(huì)的培訓(xùn)會(huì)，他們開通了一個(gè)信息共享系統(tǒng)，為互金機(jī)構(gòu)（包括 P2P 機(jī)構(gòu)）提供還款行為、前款行為、多頭共債、逾期等信息。

風(fēng)險(xiǎn)化解主要通過事前預(yù)警、預(yù)防及事后催收、以資抵債（針對質(zhì)押或抵押，非信用貸）等方式處理。

1. 用戶還款環(huán)節(jié):一般包括主動(dòng)還款和代扣。一般情況下與支付公司談代扣相對比較難，支付公司會(huì)對平臺(tái)進(jìn)行背調(diào)，并要求平臺(tái)繳納保證金。用戶還款完成后，需要恢復(fù)用戶授信額度。
2. 商戶結(jié)算環(huán)節(jié)：這個(gè)環(huán)節(jié)一般發(fā)生在消費(fèi)者購買商品的行為發(fā)生后的 T+N 日來完成。主要涉及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與商戶的結(jié)算和記賬。

「白條」的資金到底有哪來的？

「白條」墊付出去的錢都是京東的？你如果這么想就 naive 了。經(jīng)過我的調(diào)研，「白條」的錢主要來自以下幾個(gè)方面：

1. 供應(yīng)商的應(yīng)收賬款。上文說到，京東可以通過調(diào)整對上游供應(yīng)商的結(jié)算周期，來將「賒銷」的成本轉(zhuǎn)移到上游供應(yīng)商。從這一點(diǎn)上來說，京東：我們不放貸，我們只是時(shí)間的搬運(yùn)工。
2. ABS（資產(chǎn)證券化）。早在15年，京東就由華泰證券作為計(jì)劃管理人進(jìn)行了基于白條資產(chǎn)的 ABS，并成功在深交所掛牌。
3. 其它。怕自己列的不全被吐槽，加個(gè)其它保底。哈哈，比如小貸公司的自有資金以及小貸通過不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融資

另外從網(wǎng)上找到一個(gè)圖，和我說的有點(diǎn)差異，但是不大。畢竟應(yīng)收賬款還是屬于京東自己的。只不過在別人欠它錢的時(shí)候，它也在欠別人的錢。

總結(jié)

最后總結(jié)下：通過對京東白條的分析，了解了消費(fèi)信用貸中的一些業(yè)務(wù)流程?？赡苡胁粶?zhǔn)確不全面的地方，還請大家多多指正。

作者：張小璋，公眾號：張小璋的碎碎念（ID：SylvainZhang）

本文由 @張小璋 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載。

題圖來自PEXELS，基于CC0 協(xié)議