如果你想入行證券基金產(chǎn)品或相關(guān)業(yè)務(wù)，過程中，你可能會(huì)需要了解證券支付和清結(jié)算的流程。這篇文章里，作者就從名詞術(shù)語出發(fā)，對(duì)證券支付和清結(jié)算的流程做了介紹拆解，一起來看一下。

曾答應(yīng)過支付清結(jié)算產(chǎn)品大佬：要寫篇有關(guān)證券、基金產(chǎn)品與支付相關(guān)的文章向他投稿，現(xiàn)在把曾經(jīng)自己吹過的牛，來努力實(shí)現(xiàn)，要不然真的成了老6了。不過有關(guān)系這方面的資料網(wǎng)上比較少、或者不全，再加證券和基金專業(yè)性強(qiáng)，涉及眾多金融服務(wù)機(jī)構(gòu)參與，其交易和清結(jié)算鏈路長(zhǎng)且復(fù)雜，所以要寫好此文章蠻有挑戰(zhàn)，且挑戰(zhàn)很大。

打算用多篇文章分別去介紹證券和基金支付清結(jié)算，先聊一聊：證券支付清結(jié)算?？赡軙?huì)有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補(bǔ)充，如有錯(cuò)誤之處，煩請(qǐng)大家指正，我們?cè)u(píng)論區(qū)見。大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識(shí)火花，一起聊聊、一起學(xué)習(xí)、一起進(jìn)步。讓我們，一點(diǎn)一點(diǎn)的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅。

證券支付清結(jié)算

由于證券專業(yè)性強(qiáng)，可能學(xué)起會(huì)有點(diǎn)枯燥，需大家有要有耐心和恒心，在聊證券和基金支付前，煩請(qǐng)大家先了解以下名詞術(shù)語。

一、名詞術(shù)語

1. 賬號(hào)名詞

1）證券賬戶：對(duì)投資者的證券交易進(jìn)行準(zhǔn)確高效的記載、清算和交割，即投資者在交易所買賣證券活動(dòng)，都會(huì)在證券賬戶中如實(shí)地反映出來。它分為上海A股賬戶、深圳A股賬戶。

2）資金賬戶：證券交易結(jié)算資金賬戶，是指投資者用于證券交易資金清算的專用賬戶，主要分為現(xiàn)金賬戶和保證金賬戶兩種。詳細(xì)了解可以自行百度。

3）客戶交易結(jié)算資金管理賬戶：存管銀行為每個(gè)投資者開立的，管理投資者用于證券買賣用途的交易結(jié)算資金存管專戶。客戶交易結(jié)算資金管理賬戶記載客戶疑慮 資金的變動(dòng)明細(xì)，并與客戶的銀行結(jié)算賬戶和客戶的證券資金臺(tái)賬之間建立銀證轉(zhuǎn)賬對(duì)應(yīng)關(guān)系。

4）客戶交易結(jié)算資金管理賬戶：存管銀行為每個(gè)投資者開立的，管理投資者用于證券買賣用途的交易結(jié)算資金存管專戶?？蛻艚灰捉Y(jié)算資金管理賬戶記載客戶疑慮 資金的變動(dòng)明細(xì)，并與客戶的銀行結(jié)算賬戶和客戶的證券資金臺(tái)賬之間建立銀證轉(zhuǎn)賬對(duì)應(yīng)關(guān)系。

5）客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶：存管銀行為集中存管證券公司客戶（飯個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者）交易結(jié)算資金而開立的專用存款戶。該賬戶中的資金為投資者所有，只得用于投資者存取款、證券交易清算交收和支取傭金手續(xù)費(fèi)等用途。

2. 存管名詞

1）主辦存管銀行：證券公司選擇一家存管銀行作為主辦存管銀行。除履行一般存管銀行的責(zé)任外，主辦存管很還負(fù)責(zé)證券公司與登記結(jié)算公司，場(chǎng)外交收主體之間的一級(jí)法人交收法交收資金劃付工作，并對(duì)交收資金劃撥和結(jié)算務(wù)付金安全進(jìn)行監(jiān)督。

2）三方存管：投資者在證券公司開立證券資金賬戶后，選定一家銀行作為其證券資金賬戶的存管銀行，指定客戶的一個(gè)銀行結(jié)算賬戶與其證券資金賬戶建立銀證轉(zhuǎn)賬對(duì)應(yīng)關(guān)系。投資者通過銀證轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出，將資金在銀行賬戶和證券賬戶內(nèi)相互劃轉(zhuǎn)。

3. 主體名詞

場(chǎng)外交收主體：由場(chǎng)外交易主體依法指定的、服務(wù)于場(chǎng)外交易業(yè)務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)，如基金公司TA、債券發(fā)行人或承銷人等。

4. 金融服務(wù)機(jī)構(gòu)

中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司：我國證券結(jié)算的“大管家”。根據(jù)中證登的規(guī)則，證券結(jié)算的過程包括證券清算及結(jié)算兩個(gè)步驟，即先清算再交收，在結(jié)算的過程中采用分級(jí)結(jié)算原則，由中國結(jié)算作為CCP（中央對(duì)手方）成為所有買方和賣方的交收對(duì)手，并保證交收的順利完成。并且，在擔(dān)保交收中，中國結(jié)算遵循凈額結(jié)算、貨銀對(duì)付（DvP）原則，以保證結(jié)算過程安全高效。

方便大家更好地完整高效的把握系統(tǒng)，先從宏觀入手知其全貌，都有什么參與者，相互之間的關(guān)系，信息如何流動(dòng)等等；然后再去深究每一個(gè)環(huán)節(jié)的微觀細(xì)節(jié)，都有哪些系統(tǒng)組成，現(xiàn)已整理證券支付清結(jié)算流程圖，供在家一起學(xué)習(xí)、一起交流。

小結(jié)：由于我國證券支付交易清算結(jié)系統(tǒng)復(fù)雜性，以上兩張圖不可能涵蓋我國證券支付交易清算結(jié)所有內(nèi)容，但可從兩張圖中得了解到以下內(nèi)容：

1）證券市場(chǎng)參與者：投資者(分個(gè)人投資者、企業(yè)投資者和機(jī)構(gòu)投資者)、 證券公司、滬深交易所、 銀行、中國證券登記結(jié)算公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

2）簡(jiǎn)化支付清結(jié)算流程：開戶 -> 委托買賣 -> 成交 -> 結(jié)算 -> 查詢 ->提現(xiàn)。后面專門為證券開戶寫篇文章聊聊開戶那些事，僅證券聊支付清結(jié)算。

3）清結(jié)算流程：先是交易所和登記結(jié)算公司，再和證券公司進(jìn)行清算，然后是證券公司在和機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者進(jìn)行清算，根據(jù)不同的品種和對(duì)接機(jī)構(gòu)，清算和交收的規(guī)則都會(huì)有所不同，主要參與在內(nèi)的機(jī)構(gòu)包括交易所，證券公司，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，三方存管銀行。

4）證券和資金清算交收：證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算的原則，在多邊凈額清算方式下，證券登錄記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為共同對(duì)手方按照貨銀對(duì)付原則，以結(jié)算參與人為結(jié)算單位辦理清算交收。

證券支付/存管、結(jié)算涉及場(chǎng)景多且復(fù)雜，如融資融券、股票質(zhì)押、大宗交易、股交易、新股發(fā)行和打新，現(xiàn)在以我們耳熟能詳?shù)墓善苯灰诪槔?，詳?xì)說說：股票從開戶、綁定三方存管、銀證轉(zhuǎn)賬、買入股票、T+1賣出股票、股票清結(jié)算、查詢、提現(xiàn)等步驟。

二、開戶類

開戶后面專門為證券開戶寫篇文章聊聊開戶那些事，開通好證券賬戶、資金賬戶和三方存管（先附上開通三方存管銀行流程圖，此文章后面會(huì)常用到）。

三、轉(zhuǎn)賬類

開通好證券賬戶、資金賬戶且綁定三方存管，轉(zhuǎn)賬類交易包含的功能有：資金轉(zhuǎn)入、資金轉(zhuǎn)出、資金歸集、資金內(nèi)轉(zhuǎn)，查詢類：銀行余額、轉(zhuǎn)賬流水和內(nèi)轉(zhuǎn)流入。

1）資金轉(zhuǎn)入和資金轉(zhuǎn)出分別對(duì)應(yīng)銀行轉(zhuǎn)證券和證券轉(zhuǎn)銀行

客戶通過證券公司或存管銀行的交易渠道發(fā)起資金轉(zhuǎn)證交易，實(shí)現(xiàn)客戶銀行結(jié)算賬戶資金轉(zhuǎn)入客戶證券資金臺(tái)賬，同時(shí)實(shí)時(shí)增加客戶交易結(jié)算資金管理賬戶余額，適用于客戶進(jìn)行資金存款。

① 資金轉(zhuǎn)入即銀行轉(zhuǎn)證券，發(fā)起端為證券，可理解為正向交易

② 資金轉(zhuǎn)出即證券轉(zhuǎn)銀行，發(fā)起端為證券，可理解為逆向交易

2）實(shí)際交易或運(yùn)營(yíng)過程中，資金在轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出時(shí)出現(xiàn)問題，需補(bǔ)救措施：銀行轉(zhuǎn)證券沖正和證券轉(zhuǎn)銀行沖正。

① 銀行轉(zhuǎn)證券沖正

銀行轉(zhuǎn)證券沖正是保障銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)一致性的一種方法，由交易發(fā)起方負(fù)責(zé)，當(dāng)銀行轉(zhuǎn)證交易出現(xiàn)如通訊超時(shí)等異常情況時(shí)，交提交審核易發(fā)起方自動(dòng)或人工發(fā)起銀行轉(zhuǎn)證券沖正交易，取消原轉(zhuǎn)賬交易。

② 證券轉(zhuǎn)銀行沖正

證券轉(zhuǎn)銀行沖正是保障銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)一致性的一種方法，由交易發(fā)起方負(fù)責(zé)，當(dāng)證券轉(zhuǎn)證交易出現(xiàn)如通訊超時(shí)等異常情況時(shí)，交易發(fā)起方自動(dòng)或人工發(fā)起銀行轉(zhuǎn)證券沖正交易，取消原轉(zhuǎn)賬交易。

3）查詢服務(wù)

主要分為：客戶交易結(jié)算資金管理賬戶實(shí)時(shí)查詢和客戶交易結(jié)算資金管理賬戶對(duì)賬單服務(wù)。個(gè)人客戶等通過存管銀行的網(wǎng)上銀行、電話銀行、多媒體終端和銀行柜臺(tái)等方式；機(jī)構(gòu)客戶等通過存管銀行的網(wǎng)上銀行、電話銀行等方式，實(shí)時(shí)查詢客戶交易結(jié)算資金管理賬戶歷史及當(dāng)日發(fā)生明細(xì)和余額信息。

4）日終對(duì)賬和調(diào)整

• 對(duì)賬數(shù)據(jù)交換：賬戶類交易對(duì)賬數(shù)據(jù)文件、銀證轉(zhuǎn)賬對(duì)賬數(shù)據(jù)文件。
• 對(duì)賬處理：賬戶類交易對(duì)賬處理、銀證對(duì)賬處理

5）季度結(jié)結(jié)息處理和利差手續(xù)調(diào)整

好了先寫到這里，下周寫寫銀證轉(zhuǎn)賬的日終對(duì)和調(diào)整、季度結(jié)結(jié)息處理和利差手續(xù)調(diào)整。

可能會(huì)有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補(bǔ)充，如有錯(cuò)誤之處，還請(qǐng)大家指正，我們?cè)u(píng)論區(qū)見。大家一起交流才有可能碰撞出來更多知識(shí)火花，一起聊聊、一起學(xué)習(xí)、一起進(jìn)步。

參考資料：

《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算規(guī)則》

《證券公司客戶交易結(jié)算資金第三方存管業(yè)務(wù)規(guī)則(證監(jiān)會(huì)制定)》