但在一些要素疊加之后，上述“過熱”現(xiàn)象也就不難理解。

其一是富人投資增加。截至2020年底，新加坡聚集了大約400家家族辦公室，而在之后一年，增加的家族辦公室數(shù)量是229個(gè)。新加坡證券交易所董事總經(jīng)理陳慶在接受投中網(wǎng)采訪時(shí)指出，新加坡目前的在管資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到2.9萬(wàn)億美元，年增長(zhǎng)幅度為15.7%；

其二是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，除了已經(jīng)在新加坡風(fēng)行的web3與加密貨幣行業(yè)，在去年4月，汽車芯片巨頭安森美將上海的全球配送中心遷移到新加坡，包括戴森在內(nèi)的很多國(guó)際企業(yè)，也先后在新加坡設(shè)立總部。相對(duì)的是，香港的亞洲區(qū)域總部數(shù)量正在逐年減少。

對(duì)于這些總部職能放在新加坡的公司，政府對(duì)總部業(yè)務(wù)的收入給予了5%-10%的優(yōu)惠稅率，還可以與“先鋒企業(yè)優(yōu)惠” 或 “發(fā)展與擴(kuò)張計(jì)劃” 一同授予。而且，這只是新加坡對(duì)于國(guó)際企業(yè)諸多稅收優(yōu)惠的一部分——相對(duì)直給的政策福利，讓新加坡的營(yíng)商環(huán)境排名在世界范圍內(nèi)一直靠前，74%的華人人口占比，讓國(guó)內(nèi)大廠前往新加坡不會(huì)有太多的語(yǔ)言壁壘。

不過，即便有上述優(yōu)點(diǎn)，也難以掩蓋新加坡在體量上的劣勢(shì)：用定性的說法，新加坡只有1.5個(gè)北京朝陽(yáng)區(qū)的面積，中國(guó)地級(jí)市級(jí)別的人口規(guī)模；用定量的說法，新加坡只有不足600萬(wàn)人。無(wú)論互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)務(wù)如何在新加坡落地生根，規(guī)模增長(zhǎng)的天花板早就擺在那里。至于更多創(chuàng)業(yè)者意淫的東南亞腹地，一眾中國(guó)公司在游戲、電商領(lǐng)域的增長(zhǎng)受阻已經(jīng)傳達(dá)出一個(gè)訊息：東南亞與新加坡并不能一概而論。

更何況，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)務(wù)發(fā)展，需要的是精于IT的研發(fā)人員。而新加坡的本土人才產(chǎn)出長(zhǎng)期以來(lái)以金融、管理、咨詢?yōu)橹?，即便按照中?guó)4.9%的stem（科學(xué)、技術(shù)、工程、數(shù)學(xué)）大學(xué)生比重，新加坡也只有不到30萬(wàn)人，而這些人能否適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)大廠的人才需求、工作節(jié)奏，仍未可知。

親身經(jīng)歷“新加坡熱”的張穎，恢復(fù)冷靜的速度同樣很快。他在一篇名為《亂世不闖新加坡》的文章下留言表示，他并不能理解一些人放棄國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)投新加坡的動(dòng)機(jī)，因?yàn)橹袊?guó)的市場(chǎng)體量已經(jīng)足夠他們一展身手。

除此之外，web3行業(yè)的“新加坡”寒氣，到來(lái)得比想象中更早。2021年底，新加坡金融管理局將全球最大的加密貨幣交易所“幣安”列入“投資者須警惕名單”，禁止其向新加坡居民提供服務(wù)。

雖然政府沒有明面上禁止加密貨幣業(yè)務(wù)，但對(duì)這類企業(yè)的審批相比以往更加漫長(zhǎng)。新加坡金融管理局局長(zhǎng)孟文能在接受新華社采訪時(shí)也明確表示，“在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)之外，加密貨幣除了作為投機(jī)工具，沒有任何有用功能”。

從web3行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)可以看出，信奉完全市場(chǎng)化運(yùn)作的新加坡政府，政策轉(zhuǎn)向的速度可能比一般人想象得更快。國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠在國(guó)內(nèi)政策層面獲得的支持力度，遠(yuǎn)比新加坡的周期要長(zhǎng)。另一件事情同樣很難說清——在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠“移師”新加坡之后的政策紅利，會(huì)不會(huì)在一兩個(gè)短暫的經(jīng)濟(jì)周期之后因?yàn)樾录悠碌膽?zhàn)略轉(zhuǎn)向蕩然無(wú)存。

三、總部出海，沒有必要

業(yè)務(wù)出海都沒成功，總部出海的意義在哪里？

關(guān)于是否在新加坡設(shè)立總部以經(jīng)略東南亞的問題上，京東顯然很有發(fā)言權(quán)。現(xiàn)在打開京東泰國(guó)的官網(wǎng)頁(yè)面，就會(huì)彈出這樣一個(gè)公告框——谷歌翻譯的結(jié)果顯示，京東在泰國(guó)、印尼的服務(wù)都將在佛歷2566年3月3日起正式終止。京東出海的另外一站印尼，將會(huì)在最早在半個(gè)月后，也就是2月15日就會(huì)停止下單。

要知道，京東在印尼的深耕已經(jīng)超過8年，在泰國(guó)的上線時(shí)間也已經(jīng)6年。即便上線之前如此之久，京東也沒有選擇在東南亞區(qū)域，或者新加坡自建總部，京東泰國(guó)便是與當(dāng)?shù)刈畲蟮牧闶燮髽I(yè)尚泰集團(tuán)進(jìn)行合資。假使京東真的斥資數(shù)十億在印尼或者新加坡設(shè)立總部，如今業(yè)務(wù)退出之后，總部資產(chǎn)處置的問題，或許會(huì)比退出這件事本身更為復(fù)雜。

到目前為止，也只有美團(tuán)王興在公開演講中提及“走出國(guó)門，搶占全球市場(chǎng)”，時(shí)間是在2017年，彼時(shí)的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)尚未飽和。

值得一提的是，百度曾經(jīng)也有過自己的國(guó)際業(yè)務(wù)總部，百度百科的詞條顯示，它坐落于深圳南山區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園的百度國(guó)際大廈，還身兼百度華南總部與深圳研發(fā)中心的角色。但在2018年5月，百度國(guó)際業(yè)務(wù)中的全球移動(dòng)應(yīng)用及DAP廣告平臺(tái)業(yè)務(wù)被拆分，成立了新公司小熊博望。

企查查數(shù)據(jù)顯示，目前小熊博望的注冊(cè)地址與年報(bào)地址仍然在北京海淀區(qū)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)聚集地。陸玖商業(yè)評(píng)論獲悉，小熊博望目前在新加坡也已經(jīng)有辦公室，但總部職能大概率不在新加坡。

一位天使投資人還向陸玖商業(yè)評(píng)論補(bǔ)充道，目前中國(guó)企業(yè)的出海主流，仍然是中小企業(yè)為主，但最理想的目的地仍然不是新加坡或者東南亞。非洲的前五大收入國(guó)家，譬如尼日利亞，坐擁十多億人口的印度，都是VC目前最看好的地點(diǎn)之一。

他向陸玖商業(yè)評(píng)論舉例，一個(gè)中國(guó)公司如果想把業(yè)務(wù)拓展到中東 ，阻力最小的一個(gè)方式，可以是與中東某個(gè)國(guó)家主權(quán)基金成立合資公司，按照當(dāng)?shù)胤山o外國(guó)人持有相應(yīng)公司股份，至于來(lái)自中國(guó)的主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，除非通過各種手段消失在股權(quán)穿透圖中，否則會(huì)受到很大的業(yè)務(wù)阻力。

但這通常只是業(yè)務(wù)上的“走出去”。總部想要真正走出去，仍然需要走很長(zhǎng)的路，可能會(huì)遠(yuǎn)超過京東的6年或者8年。在“國(guó)際范兒”的新加坡設(shè)立辦公室或者業(yè)務(wù)分部，可以是金融場(chǎng)景或者業(yè)務(wù)場(chǎng)景下的“跳板”，但憑目前新加坡能調(diào)動(dòng)的資源，它能在多大程度上符合公司目前的國(guó)際化戰(zhàn)略，仍然有待觀察。

畢竟，總部對(duì)于一個(gè)公司，除了地緣與政策能獲得的在地利益，它更像是公司業(yè)務(wù)的一個(gè)“家”。正如經(jīng)緯張穎所言，中國(guó)目前的市場(chǎng)厚度，已經(jīng)足夠很多企業(yè)去聚焦和深耕。

對(duì)于中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)大廠，如果戰(zhàn)略上沒有出海的必要性，在新加坡設(shè)立辦公室與區(qū)域總部，除了吸引不必要的輿論關(guān)注，實(shí)際上沒有太多收益可言。或者用一句更樸素的道理來(lái)講，國(guó)內(nèi)討生活如果不太艱難，何苦遠(yuǎn)赴他鄉(xiāng)？