本文詳細解析了單位凈值、累計凈值和復權(quán)凈值的概念及其重要性，幫助投資者清楚區(qū)分這三種凈值的計算方式和應用場景。

做投資是我們經(jīng)常會看到基金的：單位凈值、累計凈值、復權(quán)凈值，這些凈值是按照不同的分紅處理方式來劃分的。所以可以看到已分紅的基金這些數(shù)值會存在不同，沒有分紅的基金這些數(shù)值相同。如圖：

一、單位凈值

單位凈值就是基金公司每天公布的基金凈值，單位凈值沒有考慮分紅的情況。假如基金單位凈值剛開始是1元，分紅0.1元后，單位凈值就變成了0.9元（ 1-0.1) ，如果基金凈值上漲10% ，那么單位凈值就是0.99元 ( 0.9×1.1）。

由于單位凈值沒有考慮基金分紅，可能會出現(xiàn)雖然基金凈值上漲了，但單位凈值可能還不到 1 元。

說白了單位凈值就是一份基金值多少錢，是我們進行基金申贖交易的的依據(jù)。

如下圖中的申購訂單的確認凈值使用的就是基金的單位凈值：

二、累計凈值（累計單位凈值）

累計凈值是單位凈值加上基金成立后累計單位派息金額，即累計凈值考慮了基金分紅。

在上表中，雖然分紅了0.1元，但累計凈值仍然是1元（分紅前后實質(zhì)上沒有變化）。通過累計凈值我們可以看出基金歷史上給投資者分過多少紅利。但需要注意的是，如果基金凈值上漲10% ，則累計凈值是1.09元，即0.9X1.1=0.99元的凈值，加上0.1元分紅。

可以看出累計凈值假設(shè)基金持有人都選擇了“現(xiàn)金分紅”，因此分紅金額（ 0.1 ）并沒有做上漲10％的計算。但實際情況是，分紅還包括“紅利再投”，而紅利再投的回報并沒有反映到累計凈值里面，這時就引出了復權(quán)凈值。

三、復權(quán)凈值（復權(quán)單位凈值）

復權(quán)凈值考慮了紅利再投的因素，對基金的單位凈值進行了復權(quán)計算。也就是將“單位凈值＋分紅”再投資進行了復利計算。上表中，復權(quán)凈值就是1.10元，也就是1.00x(1+10%)，拆分看就是{0.90x(1+10%)＋0.10x(1+10%)}元。

理論上，復權(quán)凈值可以根據(jù)基金每天公布的漲跌幅進行計算得出，而利用復權(quán)凈值計算的收益率被稱為“復權(quán)凈值收益率”，也是最為常用的描述基金收益率的指標值能比較真實地反映基金的業(yè)績。

目前基金公司、基金銷售機構(gòu)、第三方評價機構(gòu)等計算基金業(yè)績回報時，均會采用這種方法計算基金不同周期的回報率，而不是累計凈值增長率。

下圖中的業(yè)績走勢就是復權(quán)凈值收益率：