這篇文章里，作者主要介紹了基金轉換這項業(yè)務，從轉換背景、轉換定義、轉換條件、轉換流程和時間、轉換優(yōu)勢等維度出發(fā)進行了詳細拆解，一起來看看吧。

前面寫了篇文章：“干貨！全面揭開基金分紅的神秘面紗”，不少朋友反映能不能再寫篇基金轉換相關的文章，前面已有文章：“拆解：基金認購、申購、贖回和轉換的“信息流”和“資金流”里面簡單提過基金轉換。

基金轉換是各大基金銷售平臺標配的功能（如下圖），若沒有基金轉換功能的話或多或少該平臺不專業(yè)、不逼格、至少沒有為基民考慮哈~，大平臺除了有“基金轉換”外，還有“超級轉換”，此功能還是相當不錯，后面詳細聊聊，先賣個關子吧。

有朋友需要，花點時間和精力寫寫與基金轉換的文章，和大家一起交流、一起學習。不立人設，主打：“分享交流”，可能會有不足之處，歡迎大家給我多多提意見、留言反饋和補充，如有錯誤之處，請大家指正，我們評論區(qū)見。

要吃透基金轉換這項業(yè)務可從：轉換背景、轉換定義、轉換條件、轉換業(yè)務辦理所需資料、轉換流程和時間、轉換優(yōu)勢、轉換費用、轉換后收益計算、轉換會計科目、轉換估值、轉換時機與技巧、轉換接口、超級轉換、轉換涉及系統(tǒng)等方面入手。讓我們一點一點的切入，一塊一塊的展開，從入門逐漸到精通之旅吧。

一、轉換背景

1. 對于獲利較為豐厚的投資者，完全可以考慮落袋為安，但又怕贖回申購費用較高；
2. 發(fā)現(xiàn)自己手上的某只基金不好，又看上其他基金，或者不能承受現(xiàn)持有基金的風險；
3. 定期對存量基金進行檢查后發(fā)現(xiàn)需要調整時，基金經理離職，又不想離開市場，只好考慮更換基金時。

基于以上3點背景，請大家思考下，怎么做才能最大程度上節(jié)省資金和時間成本？會不會第一反應，不管三七二十一，先是賣掉那只不好的基金，再買入看上的其他基金；或者先賣掉收益率已經達到預期的基金，再買入債券基金。以上操作確實沒有毛病，但有最好的方法：通過“基金轉換”來省節(jié)資金和時間成本，何樂而不為。

二、轉換定義

官方定義：投資者在持有本公司發(fā)行的任一開放式基金后，可將其持有的基金份額直接轉換成本公司管理的其它開放式基金的基金份額，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金的一種業(yè)務模式。

通俗定義：投資者持有A基金想換成B基金，可以直接通過基金轉換功能將A基金轉換成B基金，而不需要先贖回A基金，等資金到賬后再申購B基金，相當于把基金的贖回和申購無縫對接起來。

三、轉換條件

1）投資者申請轉換的兩只基金必須都是由同一銷售機構銷售、同一基金管理人管理、并在同一注冊登記機構處注冊登記的基金。

2）投資者轉換基金份額，須在受理份額認購/申購的原銷售機構辦理；如在其他銷售機構辦理轉換，須先在原銷售機構辦理基金份額轉托管。

3）投資者只能在同一銷售機構同一交易賬戶下進行轉換。擬轉出基金份額必須是可用份額，已凍結份額不得申請進行基金轉換。

4）基金轉換以份額為單位進行申請。投資者辦理基金轉換業(yè)務時，轉出基金必須處于可贖回狀態(tài)，轉入基金必須處于可申購狀態(tài)。如果涉及轉換的基金有一只處于非開放日,基金轉換申請?zhí)幚頌槭　?/p>

請大家思考下，以上轉換條件是否適用于不同基金公司管理的基金之間，或同一基金公司管理的但暫未開通普通轉換的基金。

四、轉換業(yè)務辦理所需資料

在線辦理基金轉換業(yè)務無需以下資料，在開戶時投資者已提供過表格中的文件，但以前純線下時辦理時需提供表格中的文件，列舉出來大家學習或參考。

五、轉換流程和時間

1）T日15：00之前提交的基金轉換申請，以T日轉換前基金和轉換后基金的T日凈值做確認；T日15：00之后提交的申請。

2）按照T+2交易日的凈值做確認；T交易日15：00之前提交的申請，15：00之前可以撤銷申請；超過15：00不可撤銷。

3）D+3日12:00前，基金托管銀行應當將確認成功的轉換資金從轉出基金的基金財產托管賬戶劃往注冊登記賬戶。

4）D+3日15:00前，基金注冊登記機構應當將轉換資金在扣除相關手續(xù)費后從注冊登記賬戶劃往轉入基金的基金財產托管賬戶。

5）下面三張圖展示基金申購、贖回和轉換的交易日、交易和持倉情況。（注：在任一時間提交交易申請，若提交時間是在非開放日或者開放日的15：00以后，系統(tǒng)將視其為下一基金開放日的交易申請。）請大家思考下，基金轉換是按當天凈值嗎？

T日申購、使用T日凈值（T日晚間公布）、T+1日確認的基金，本例中N大于等于2。

T日申購、使用T日凈值（T+1日晚間公布）、T+2日確認的基金，本例中N大于等于3。

T日申購、使用T日凈值（T+2日晚間公布）、T+3日確認的基金，本例中N大于等于4

六、轉換優(yōu)勢

1）基金轉換三個最大的優(yōu)勢是：省時、省錢和減少收益流失；基金轉換如何省錢、省時和減少收益流失，煩請看栗子：隔壁老王手上持有1萬元基金A，基金凈值1元，最近看上了基金B(yǎng)，手里又沒有可用資金，于是想贖回基金A。假設基金A、B的申購費均為1.5%，贖回費0.5%。

2）傳統(tǒng)做法：總費用 = 基金A贖回費 + 基金B(yǎng)申購費 = 10000×0.5% +(10000-10000/（1+1.5%）) = 50+739=789元

3）基金轉換：總費用 = 轉出基金A的贖回費 + 基金B(yǎng)與基金A的申購費費率差=10000×0.5%+0 = 50元，申購費低的基金轉到費率高的基金，需要收取費率差；申購費較高的基金轉到費率低的基金，不收取費率差。這里假設基金A與基金B(yǎng)的申購費均為1.5%，所以費率差為0。比起傳統(tǒng)做法，省下739元。也就是說隔壁老王通過基金轉換，共節(jié)省了739元 + 3—5天時間。

小結：基金轉換不僅是一種低成本買基金的途徑，它還是我們投資基金的一個很好的策略。在股市下行或者熊市時，我們就可以將高風險的股票型/混合型基金，通過基金轉換，轉換成風險較低的貨基或者債基。股市上行或者牛市，我們可以將貨基或債基轉換成盈利能力更強的權益類基金。

七、轉換費用

基金管理人在為投資者辦理基金轉換業(yè)務時可向投資者收取基金轉換費用，基金轉換費用由轉出基金贖回費用及轉出轉入基金申購補差費用構成，在不損害投資者利益的前提下，基金管理人有權按照相關規(guī)定調整基金轉換費用并進行公告。

1）基金轉換費用＝轉出基金贖回費用＋轉出轉入基金申購補差費用

① 轉出基金贖回費用 = 按轉出基金的贖回費率收取，并按照《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定將部分贖回費計入轉出基金的基金財產。轉出基金的贖回金額、贖回費的處理按照基金管理人有關贖回業(yè)務相關規(guī)則執(zhí)行。

② 轉出轉入基金申購補差費，當轉出基金申購費率低于轉入基金的申購費率時，應繳納轉出基金和轉入基金的申購費差額，反之則不收取申購補差費。

2）轉換份額的計算步驟及計算公式：

① 第一步：計算轉換金額

非貨幣基金轉換出，轉出金額＝ 轉出基金份額 × 轉出基金當日基金份額凈值。

貨幣基金轉換出，轉出金額＝轉出基金份額 × 轉出基金當日基金份額凈值＋貨幣市場基金應轉出的累計未付收益。

② 第二步：計算轉換費用

轉換費用＝贖回費用＋補差費用，贖回費用＝轉出金額×贖回費率

補差費用：分別以下兩種情況計算：轉入基金的申購費率＞轉出基金的申購費率

補差費用＝(轉出金額－贖回費用)×（轉入基金申購費率－轉出基金申購費率）/{（1+轉入基金申購費率）*(1+轉出基金申購費率)}

補差費用有兩種計算方法，一是費用差方法；二是費率差方法。一般采用費用差方法，對投資者稍微有利。申購費用的計算方法為：申購費用=申購金額-申購金額/(1+申購費率)。

轉入基金的申購費率 ≤轉出基金的申購費率，補差費用＝0

③ 第三步：計算轉入金額

轉入金額= 轉出金額－轉換費用

④ 第四步：計算轉入份額

轉入份額= 轉入金額÷轉入基金轉入申請當日基金份額凈值

八、轉換后的收益計算

基金轉換采取未知價法，即以申請受理當日各轉出、轉入基金的基金份額凈值為基礎進行計算。

隔壁老王在T日進行操作基金轉換的時候，相關機構會在T+1日進行減少轉出基金份額和增加轉入基金份額的權益登記手續(xù)。

這個T日遵循15:00時間分界點原則的。所以操作轉換T日還是按照之前的基金收益或基金凈值，T+1日才享受轉換后的基金收益。遇到周六周日以及法定節(jié)假日基金凈值順延。

九、基金轉換會計科目

基金轉換對產生的贖回費有兩種會計處理一種為直接確認費用不扣減新申購基金成本，一種為確認費用并扣減新基金成本，其會計分錄分別為：

請大家思考下，那種會計處理方式比較合理？為什么它合理？個人覺得方式二會計處理更合理，基金轉換本質上屬于非貨幣資產交換的范疇，本質上是以換出基金公允價值扣減費用之后的價值進行的轉換，成本確認應該是扣減費用，當然上述兩種處理方式對場基金的估值沒有影響。

十、基金轉換估值

基金T日轉換遵循15:00時間分界點原則的，操作轉換T日還是按照之前的基金收益或基金凈值，T+1日才享受轉換后的基金收益。所以基金轉換后即按轉換后的基金估值規(guī)則進行估值，同理未轉換成功的基金仍按轉換前的基金估值規(guī)則進行估值處理，綜上所述基金轉換對估值沒有影響。

十一、基金轉換時機與技巧

1. 轉換時機

轉換時機的選擇是投資者在基金轉換中需要重點把握的一步。投資者可通過下圖中的3種方式選擇基金轉換的時機（如圖所示）。

2. 轉換技巧

基金轉換也是有一定技巧的，具體內容如下。

1）事先查詢費率

不少基金公司為了吸引投資者，紛紛推出基金申購、轉換方面的優(yōu)惠措施。基金公司也會根據情況隨時予以調整。在實施基金轉換前，投資者很有必要關注基金公司發(fā)布的消息，以最大化地降低轉換成本。

2）可以考慮選擇傘形基金

傘形基金的本質就是若干只子基金共同使用其上面的一把“傘”，這把“傘”就是基金契約。在這種模式下，投資者可以根據自己的需求和市場情況的變化進行相互轉換，而僅需支付少額的費用或是不需要支付任何費用，就能重新進行倉位調整和資產配置。

3）不要輕易跨渠道進行基金轉換

根據基金營銷的需要，基金管理公司會選擇直銷和渠道商代銷等形式，渠道商代銷主要存在于銀行和券商之間。針對不同類別的基金產品，各個銷售網點的服務風格和水平存在一定的差異性，因為投資者若從一種渠道轉入另一種營銷渠道，可能就會因服務方式的改變而感到些許的不適應，從而就可能會付出較多的轉換成本。

十二、基金轉換接口

基金轉換代碼是指在基金投資過程中，將某一只基金的份額轉換成另一只基金的份額。基金轉換代碼可以通過調用基金接口進行查詢獲取。

根據提供的引用信息，基金轉換代碼或接口可以通過訪問以下接口進行查詢：前置接口地址，接口返回格式: application/json; charset=utf-8

前置接口返回說明: 包含基金代碼 FundCode、基金簡稱 FundShort、基金類型 FundType、拼音全稱 FundPinYin、拼音縮寫 FundABBR

前置接口請求方式: GET，前置接口請求協(xié)議: HTTPS，通過調用這個接口，您可以獲取基金的基金代碼、基金簡稱、基金類型、拼音全稱和拼音縮寫等信息。這些信息可以用于查詢基金轉換代碼。

十三、超級轉換

為了區(qū)分基金超級轉換，把以上基金轉換的內容統(tǒng)一稱為：標準基金轉換、普通基金轉換或傳統(tǒng)基金轉換。個人更愿意稱為：普通基金轉換，這里有一個問題，請大家思考下，普通基金轉換有那些場景未覆蓋到？它有沒有弊端？

1）普通基金轉換確實省去賣出買入的時間、省錢，但它的弊端也明顯，就支持同一家基金公司之間開放式基金產品的轉換，哪怕是同一家基金公司的產品，也不是隨便都能轉，仍有一些限制，比如LOF不能做轉換，中登TA產品不能做轉換。

2）超級轉換則是基于基金轉換的概念開放的業(yè)務，支持不同基金公司旗下份額之間的快速轉換。但實質上，超級轉換的核心思路其實也是一次賣出-買入，只是省去了傳統(tǒng)賣出買入的等待程序，將其打包為一個超級轉換程序。

3）超級轉換和普通轉換兩者之間的區(qū)別：轉換基金范圍、轉換基金費用、確認時間、轉換金額，詳情如圖所示：

具體的栗子：不在列舉需可以自行百度，網上很計算公式。

十四、轉換涉及系統(tǒng)

基金普通轉換和超級轉換主要涉及系統(tǒng)有：三方基金銷售交易系統(tǒng)(網上交易和App/小程序)、TA系統(tǒng)(自建TA和中登分TA)、資金清算系統(tǒng)、客戶關系管理系統(tǒng)等。

十五、寫在最后

基金轉換的優(yōu)勢很明顯，但是對于沒怎么操作過基金轉換的新手來說，還需要注意這幾點：

1. QDII基金、LOF基金和ETF基金不能做基金轉換；
2. 新發(fā)基金一般是不支持老基金轉換；
3. 封閉期內的基金，不能做基金轉化；
4. 一般收費方式不同的基金之間不支持基金轉換，例如A類份額只能轉換A類份額，前端收費的只能轉換成前端收費。

其實，基金轉換不僅是一種更換基金的更好途徑，還可以是我們投資基金時的一種策略。比如當股市下行或者風險較大時，可以將風險較高的權益基金轉換成風險較低的固收類基金;反過來，當股市上行或者牛市開啟時，可以將固收類基金轉換成盈利能力更強的權益類基金。

參考資料：

• 《基金轉換服務協(xié)議》
• 《深圳證券交易所開放式基金申購贖回業(yè)務說明》
• 《上交所交易型開放式指數基金業(yè)務實施細則（上證發(fā)〔2020〕88號）》