XTransfer從跨境支付的黑馬崛起，逐步構建起服務全球中小微企業(yè)的B2B金融基礎設施。憑借強大的風控技術、全球化的支付網絡和創(chuàng)新的產品服務，它正在重塑跨境支付行業(yè)的規(guī)則。本文深入剖析XTransfer的底層邏輯、技術演進以及市場影響力，探討其如何在競爭激烈的跨境支付領域脫穎而出，并展望未來的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。

前段時間拆解過螞蟻國際和Airwallex（空中云匯）的全球化戰(zhàn)略及落地，有興趣可在文章末尾找到鏈接。

雖然和老美的關稅戰(zhàn)打得火熱，全球化的生意還是要做的，所以今天聊聊跨境支付的另外一位重量級選手XTransfer的全球化戰(zhàn)略如何一步步落地（聲明：純個人愛好而做數據收集和分析，不代表官方立場，未收錢，非廣告，非軟文），為跨境支付、外貿等領域從業(yè)者提供參考。

主要內容包括：

• XTransfer簡要介紹：發(fā)展歷程，最新交易數據、估值情況。
• 戰(zhàn)略定位與底層商業(yè)邏輯：專注B2B，往金融基建方向扎根。
• 核心產品分析：X2X，全球收款賬戶體系，智能風控系統(tǒng)，一站式結匯。
• 技術演進：從0到1搭建B2B金融基礎設施。
• 市場影響力：對中國外貿行業(yè)發(fā)展的影響。
• 競爭格局：與PingPong、Airwallex、萬里匯（螞蟻國際）等重要玩家的競爭態(tài)勢，以及各自優(yōu)勢與不足。
• 未來發(fā)展趨勢：未來幾年面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

一、XTransfer概覽：跨境支付黑馬的崛起

XTransfer是一家比較有意思的公司。

首先是幾位創(chuàng)始人都來自螞蟻金服或阿里巴巴。在2017年的時候，螞蟻國際正在探索海外市場，走的是投資海外本地錢包（比如印度的PayTM，菲律賓的GCash等）和錢包互聯模式（Alipay+），偏B2C模式，當時在螞蟻國際工作的鄧國標看到的機會是幫中國小商家收款（B2B模式），所以決定從螞蟻金服離職創(chuàng)業(yè)，并拉了幾位阿里和螞蟻的老同事，一起創(chuàng)辦金融科技公司XTransfer，專注于服務B2B外貿領域的中小微企業(yè)，為其提供跨境支付和風控等金融服務。

當然螞蟻也沒有放過B類商家收款的機會，于2017年嘗試收購美國速匯金（MoneyGram）公司，失敗后再轉而于2019年收購英國跨境支付公司萬里匯（WorldFirst），XTransfer和螞蟻國際也就形成了競爭關系。

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還有一個比較有意思的現象，就是XTransfer雖然是一家中國公司，總部在上海，前期在海外拿了很多牌照，但直到2025年初才獲準收購上海銀聯電子支付服務有限公司，正式拿到中國的支付牌照。

除此之外，XTransfer有很多阿里和螞蟻的烙印，一方面是包括幾位創(chuàng)始人在內，有不少核心骨干來自阿里或螞蟻，另一方面做事思路也有千絲萬縷的聯系。比如阿里說“讓天下沒有難做的生意”，“永遠為中小企業(yè)服務”，螞蟻說要做“普惠金融”，服務中小企業(yè)。而XTransfer說“致力于為全球中小微企業(yè)提供更便捷、更安全、更低成本的跨境金融服務，助力中小微企業(yè)的全球貿易往來”、“世界貿易需要一個外貿版的微信支付和支付寶”，“將移動支付在中國跨越發(fā)展的故事，在B2B跨境貿易領域再做一次”等。

沒有找到XTransfer最新的交易量、收入、估值等數據，根據網上公開資料做個簡單推斷：

• 交易量/交易額：交易量沒有公開披露。因服務超過60萬商家，推斷年交易額約為600億美元左右（行業(yè)同類平臺平均單客戶年交易額約 10 萬美元）。
• 收入規(guī)模：沒有公開披露。
• 融資與估值：完成多輪融資，從XTransfer招聘信息看，最新估值超10億美元。

最后，XTransfer公司總部設立在中國上海，并在中國香港地區(qū)、英國、荷蘭、美國、加拿大、日本、澳大利亞、新加坡、阿聯酋、尼日利亞等地設有分支機構，并已在中國大陸、中國香港地區(qū)、英國、美國、加拿大、澳大利亞、新加坡獲得當地支付牌照。

二、XTransfer主要業(yè)務與服務

在寫Airwallex那篇分析文章時，我說相比螞蟻國際而言Airwallex更專注于B2B行業(yè)，Airwallex的內部人士反饋說XTransfer才是專注B2B業(yè)務。事實也是如此。

XTransfer自成立以業(yè)，只專注B2B業(yè)務，期望做成外貿金融的基礎設施，以“一站式”跨境金融服務見長，其核心服務包括：

1. 全球收款賬戶

為外貿企業(yè)提供多幣種收款賬號，支持主要市場的本地收款方案。

客戶可以免費便捷地開立賬戶，并享受終身免賬戶維護費和入賬費等優(yōu)惠 。截至2025年初，XTransfer已與國際大型銀行合作（如匯豐銀行），推出以企業(yè)真實名稱命名、無前綴的全球收款賬戶，支持人民幣、美元、歐元、英鎊、港幣、新加坡元等6種主要貨幣。

此外還提供X2X 支付（XTransfer to XTransfer），簡單地說就是買賣雙方都有XTransfer賬戶，可以在內部跨時區(qū)跨地域秒級轉賬。

2. 智能風控與合規(guī)

XTransfer自成立之初即將反洗錢風控作為生命線，構建了一套針對中小微企業(yè)的AML（反洗錢）風控基礎設施。

借助AI和大數據技術，XTransfer能夠在交易過程中高效識別風險，絕大部分跨境交易可由系統(tǒng)自動審核，僅極少數存疑交易進入人工復核。強大的風控合規(guī)能力不僅保障了平臺安全，也讓合作金融機構放心與之對接，形成良性共贏的合作模式。

3. 一站式結匯與資金管理

XTransfer提供從收款到結匯提現的全流程服務。

海外買家付款后，資金可快速到賬并當日結匯成人民幣入境，使資金周轉周期大幅縮短。平臺支持多幣種現金管理，企業(yè)可自主選擇結匯時機，享受透明的匯率和低成本換匯服務。此外，XTransfer還推出了“本地收”和“本地付”功能：前者幫助企業(yè)在買家所在國開立當地賬戶，實現本地幣種收款（如買家以當地貨幣支付，免去美元短缺或中間行扣費的煩惱），降低支付成本90%以上；后者則支持企業(yè)將資金以當地貨幣支付給海外供應商或服務商（包括支付至個人賬戶），最快5分鐘到賬，大幅提升企業(yè)支付鏈路的效率。

4. 增值服務

隨著業(yè)務拓展，XTransfer開始提供更多元的金融服務。

例如，為了解決外貿企業(yè)閑置資金管理需求，XTransfer推出了外貿理財產品，讓企業(yè)在收付款之外也能獲得資金增值服務。此外，XTransfer正探索貿易融資服務，與合作金融機構一起為優(yōu)質外貿企業(yè)提供信貸支持。這些增值服務逐步完善了XTransfer作為外貿金融綜合平臺的功能矩陣。

綜上，XTransfer經過數年的發(fā)展，已從一家跨境支付創(chuàng)業(yè)公司成長為中國B2B外貿金融服務第一平臺（來源XTransfer官網）。它以免費開戶、快速收款、智能風控和一站式結匯等優(yōu)勢，贏得了超過60萬家中小微外貿企業(yè)客戶的信任?！爸袊鴮ν獬隹诿?00塊錢里，就有1塊5由XTransfer處理”。

接下來，我們將深入剖析支撐XTransfer崛起的底層商業(yè)邏輯和戰(zhàn)略定力。、

三、戰(zhàn)略定位與底層商業(yè)邏輯：專注B2B

概括而言，XTransfer秉持的底層邏輯是：專注B2B，以技術驅動風險管理，以規(guī)模效應降低成本，以網絡連接全球資源，以口碑滾動擴大生態(tài)，建設B2B金融基建。這使它從跨境支付賽道的后來者，“重構跨境支付行業(yè)游戲規(guī)則”，讓過去被高門檻擋在門外的中小企業(yè)也能享受全球金融的便利。

3.1. 聚焦B2B外貿痛點

XTransfer誕生的背景，源于創(chuàng)始團隊對行業(yè)痛點的敏銳洞察。如文章開篇所說，創(chuàng)始團隊成員多數來自阿里巴巴及螞蟻集團等背景，深知傳統(tǒng)銀行和支付巨頭在服務小微企業(yè)跨境業(yè)務時的不足 (是不是在螞蟻的新聞稿見過相似的說法？)。過去十多年，全球反洗錢監(jiān)管日趨嚴格，銀行由于風控成本高、利潤空間小，缺乏服務中小出口商的動力。大量中國外貿中小企業(yè)在跨境收付款上面臨“開戶難、到賬慢、手續(xù)費高”等難題，很難享受到大型跨國企業(yè)同等水準的金融服務。

根據XTransfer聯合創(chuàng)始人孫霄谷的介紹，中國從事出口的中小微企業(yè)有數百萬之多，貢獻了超過60%的出口貿易總額。如此龐大的客群卻長期被金融巨頭忽視，蘊含著巨大的服務空白和市場機遇。

XTransfer的戰(zhàn)略定位就是填補這一空白。公司從成立伊始便“完全專注于B2B跨境支付”，沒有走很多同行從B2C轉型的老路。這一堅定聚焦使其在垂直領域深耕細作，建立起針對中小微外貿交易的專業(yè)化解決方案。

XTransfer選擇做的，不只是一個支付中介，更是要成為跨境貿易資金往來的底層基礎設施。這也是其在2024年“未來外貿大會”上提出的愿景。

3.2. 底層商業(yè)邏輯

XTransfer的底層商業(yè)邏輯可以概況為：

1）橋接全球金融網絡：站在中小企業(yè)視角，XTransfer充當了連接“小”與“大”的橋梁。

一端對接全球大型銀行、支付機構，利用它們成熟的清算網絡；另一端服務數十萬計的小微出口商。通過技術手段，XTransfer將繁雜的跨境收付流程標準化、模塊化，形成一個覆蓋全球的貿易支付網絡。

目前XTransfer已與J.P.摩根、德意志銀行、新加坡星展銀行、中國銀行等中外銀行建立深入合作關系，并對接了TransferMate、Banking Circle、EBANX等各地主流第三方支付機構。廣泛的“朋友圈”賦予XTransfer在全球范圍的資金通道能力——截至2024年底，其服務覆蓋的目的地國家和地區(qū)已囊括美國、加拿大、歐盟、英國、澳大利亞、新加坡、印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、墨西哥、巴西、尼日利亞等，覆蓋了中國外貿交易量80%以上的市場。

2）自建風控壁壘：聚攏海量中小企業(yè)交易后，XTransfer深知唯有強大的風控才能讓這一模式行穩(wěn)致遠。

公司將“反洗錢風控”視作核心競爭壁壘。底層邏輯在于：通過技術手段批量、高效地完成過往銀行“人工”才能完成的合規(guī)審核工作，極大降低單位交易的風控成本，從而使服務小微客戶成為可能。當成千上萬筆小額貿易匯款在平臺匯聚，XTransfer的智能風控系統(tǒng)如同“護城河”，既保障了自身及合作銀行不卷入非法交易，又提升了合法貿易的通暢度。

“做好風控，守住底線，業(yè)務才可持續(xù)”。憑借多年苦功，XTransfer已經實現了絕大部分交易自動化審核，僅極少量疑似風險交易需人工介入。這一自動化程度在業(yè)界處于領先，也讓XTransfer得以在監(jiān)管高壓下持續(xù)擴張業(yè)務版圖。

3）普惠+商業(yè)雙輪驅動：在商業(yè)模式上，XTransfer追求規(guī)模效應和普惠金融的平衡。

通過免費開戶、低費率等策略先期拓展大量客戶，以交易量累積來獲取銀行間優(yōu)惠匯率和成本攤薄，再將收益反哺給客戶。比如通過集合眾多客戶的資金流，XTransfer能以接近銀行間匯率的價格完成外匯兌換，同時免除諸多傳統(tǒng)手續(xù)費，將支付成本降到極低。

這種讓利于客戶的模式，加速了用戶增長，形成良性循環(huán)。據公開數據，XTransfer目前客戶規(guī)模已達60萬+家，并保持行業(yè)領先。龐大的客戶基礎不僅帶來業(yè)務收入，更成為其開拓新市場的杠桿支點：中國賣家會自發(fā)將XTransfer推薦給海外買家使用，以解決對方的付款難題。這種用戶口碑相傳，使XTransfer在全球各個角落都能低成本獲客，進一步鞏固了商業(yè)模式的可持續(xù)性。

四、核心產品優(yōu)勢分析：打造外貿金融“瑞士軍刀”

XTransfer能崛起為“黑馬”，其核心產品和服務的競爭力功不可沒。下面從全球收款賬戶、智能風控系統(tǒng)、一站式結匯三大方面，分析XTransfer產品矩陣的優(yōu)勢。

4.1. 全球收款賬戶：多幣種、本地化，快速打開國際市場

傳統(tǒng)上，中小企業(yè)若想收取海外款項，往往需要到境外開設賬戶或通過PayPal等第三方，手續(xù)繁瑣且費用高昂。而XTransfer提供的全球收款賬戶猶如給外貿企業(yè)配發(fā)了“環(huán)球錢包”。其優(yōu)勢表現在：

• X2X 支付（XTransfer to XTransfer） ：針對全球中小微貿易企業(yè)打造的創(chuàng)新跨境支付解決方案。“當全球買賣家雙方都使用XTransfer，他們之間的貿易結算，就可以做到7*24小時，隨時隨地，跨越地域、時區(qū)和幣種，一秒完成，而手續(xù)費卻是零。”。我很好奇他們的合規(guī)申報、跨境資金池、流動性調撥是如何實現的，當前的公開資料中沒有找到，后面如果能找到，再和大家分享。
• 多幣種支持，覆蓋廣：XTransfer的賬戶目前支持人民幣、美元、歐元、英鎊、港幣、新加坡元等6種主流貨幣。此外，通過合作渠道，還可接受包括日元、澳元、加元、泰銖、墨西哥比索、尼日奈拉等在內的更多幣種付款，實現“買家支付哪種貨幣，賣家就能收哪種”。這種多幣種能力對于拓展多區(qū)域市場的企業(yè)而言十分關鍵。例如，一家中國賣家開拓東南亞，同時與歐美客戶有業(yè)務，那么通過XTransfer可同時收取美元、歐元和東南亞各國本地貨幣，無需為每種貨幣專門跑銀行開戶。
• 本地收款，到賬快捷：XTransfer與全球銀行合作，在主要貿易國為客戶開立本地賬戶。買家付款時，相當于向其本國國內賬戶轉賬，無需跨境匯款，從而消除了SWIFT跨境匯款的中間行延誤和費用。這帶來兩個直接好處：一是到賬快——多數國家可在當日甚至實時到賬，而傳統(tǒng)電匯可能需3-5天；二是成本低——免除了中間行手續(xù)費，匯率也更優(yōu)惠。據XTransfer介紹，其非洲尼日利亞本地收款方案推出后，買賣雙方反饋熱烈：買家不再受美元短缺困擾，賣家資金不怕凍結且到賬款項增加，綜合支付成本下降90%以上。同樣的，本地收款在東南亞、拉美等外匯管制較多的地區(qū)也極具吸引力，幫助中國賣家更順利收款。（針對那些匯率波動極大的國家，需要配合鎖匯產品一起使用，不然利潤可能還不如匯損多）
• 一鍵開戶，費用全免：開立XTransfer的全球賬戶非常簡便，線上提交企業(yè)資料即可免費申請，通常數日內即可獲批賬號。對比之下，境外銀行開戶少則數周，多則幾個月，而且需要企業(yè)高管親赴當地，成本巨大。XTransfer將開戶難度降到最低，并承諾終身免賬戶維護費、免入賬手續(xù)費。例如，2025年初XTransfer與匯豐銀行合作推出的新賬戶，就打出“終身免入賬費、賬戶維護費”的口號。這相當于為中小企業(yè)打開了跨境資金往來的大門，無門檻試用其服務，對于預算有限的小微客戶非常有吸引力。
• 賬戶即企業(yè)名，信譽保障：XTransfer為客戶開立的收款賬戶，會以客戶自己的公司名義命名，而非一個匯總賬戶下的編號。這意味著海外買家在付款時，看到的是賣家的公司名收款人，從而增強了信任度，避免因第三方名稱導致的疑慮（有些傳統(tǒng)收款服務，賬戶名是服務商，買家容易擔心款項安全）。同時，公司名賬戶也更容易通過買家所在銀行的合規(guī)審查。對于企業(yè)來說，這個細節(jié)提升了品牌專業(yè)形象，展現了合規(guī)性。

綜上，XTransfer的全球賬戶讓中小企業(yè)“足不出戶，坐擁全球賬戶”。快速開戶和本地化收款，大大降低了企業(yè)開拓海外市場的財務門檻。正因如此，越來越多中國出海企業(yè)在與海外買家談生意時，會主動提出使用XTransfer收款，以簡化交易流程、提高回款效率，尤其是當雙方都有XTransfer賬戶時，體驗會更極致。

4.2. 智能風控系統(tǒng)：AI驅動的合規(guī)護城河

跨境金融服務的另一大挑戰(zhàn)在于合規(guī)風險。稍有不慎，企業(yè)收款可能被境外銀行凍結、退回，甚至賬戶遭關閉。在這方面，XTransfer自稱“風控合規(guī)是業(yè)務發(fā)展的生命線”，而是其核心競爭力所在：

一是自主構建AML基礎設施。XTransfer沒有依賴第三方風控方案，而是自行開發(fā)了一套完善的反洗錢（AML）風控系統(tǒng)。據公開資料，公司在全球部署了3個數據中心，搭建了自己的實時數據倉庫和實時模型引擎。這一基礎設施保證了跨境B2B交易全鏈路上的數據都能被實時采集、處理，并滿足高安全、低延時、高精度的要求。舉例來說，當一筆海外匯款進入XTransfer系統(tǒng)，后臺會自動核驗付款人、收款人的姓名與各國黑名單數據庫，并交叉比對交易金額、國家、行業(yè)等上百項參數。如果某項指標觸發(fā)預警（例如金額異常、敏感國家等），系統(tǒng)將標記該交易進入人工復核環(huán)節(jié)；否則，交易會被自動放行，大部分流程在數秒內完成。這種自主可控的風控體系，使XTransfer能夠細粒度地平衡“放行與攔截”，既不濫放風險交易，也避免過度風控影響用戶體驗。

二是AI和大數據賦能。為了持續(xù)提升風控的智能化水平，XTransfer將AI技術深度融入了風控流程。例如，公司開發(fā)了行業(yè)首個外貿服務行業(yè)知識圖譜，積累了多年交易數據和貿易行為模式。在此基礎上，引入大模型來優(yōu)化可疑行為的識別和客戶盡職調查流程。2024年5月，XTransfer首次發(fā)布了其AI技術圖譜，展示了如何通過機器學習算法提升對海量貿易數據的洞察力，實現輔助業(yè)務決策。具體來說，AI模型可以根據企業(yè)歷史交易行為，預測其未來可能的收款區(qū)域和金額偏差，提前調整風控閾值；又或者，通過NLP技術快速審核交易附言、合同等非結構化數據，判斷貿易真實性。AI的引入，使風控系統(tǒng)更“聰明”，在面對日益狡猾的洗錢手法時保持領先一步。

三是“黑名單”與“白名單”并舉。XTransfer風控的高效還來自于其對外貿行業(yè)的專業(yè)理解。例如，對外貿背景的真實性審核，XTransfer要求客戶上傳合同、發(fā)票、提單等貿易證明。這些數據被數字化后輸入風控系統(tǒng)，不僅驗證當前交易，也豐富了企業(yè)的信譽畫像。經過一段時間合作，誠信記錄良好的客戶會逐步提升信任等級，相當于進入平臺的“白名單”，其交易通過率更高、速度更快。而對于曾出現可疑行為的賬戶，平臺會重點監(jiān)控，必要時降低其每日收款限額或要求額外審查。通過動態(tài)調整策略，XTransfer實現了“好客戶暢行無阻，風險客戶精準攔截”，兼顧了安全與效率。這一點對中小企業(yè)而言尤其友好——與在銀行辦理業(yè)務常被“一刀切”區(qū)別對待不同，XTransfer給予了守法經營者更多便利，使其享受接近C端支付的順滑體驗。

最后是合規(guī)合作共贏。XTransfer卓越的風控水平也成為其與各國金融機構合作的“通行證”。由于中小微企業(yè)跨境交易存在高度碎片化、筆數多金額小的特點，傳統(tǒng)銀行很難逐筆審核。XTransfer替銀行完成了前端的AML篩查，相當于提供了“合規(guī)外包”服務。這讓銀行愿意開放自己的賬戶和清算網絡與XTransfer對接，反過來又擴展了XTransfer的全球布局?！敖柚夹g手段解決好中小微企業(yè)跨境貿易中的反洗錢風控難題，也能夠幫助合作金融機構節(jié)省運營成本，這是一個良性、多方共贏的合作方式”。截至目前，XTransfer已贏得幾十家金融機構的信任，共同構筑起覆蓋全球的支付網絡。這種銀行-金融科技合作的新范式，也體現了監(jiān)管對于合規(guī)創(chuàng)新的支持態(tài)度——技術過硬的民營支付平臺，正成為跨境金融基建的重要補充。

總而言之，XTransfer的智能風控體系讓中小企業(yè)“敢用、愛用”。過去許多外貿人由于害怕資金被海外凍結，不得不鋌而走險尋求地下錢莊等非正規(guī)途徑，埋下隱患。而XTransfer提供了一個安全合規(guī)又便利的渠道，當全球眾多小微貿易企業(yè)為了便捷不得不使用非正規(guī)手段時，XTransfer的出現無疑是一劑良藥。這正是其產品層面的核心價值：把原本高風險、高成本的跨境收款，變得像國內轉賬一樣簡單可靠。

4.3. 一站式結匯：合規(guī)高效地將美元變成人民幣

對中國外貿企業(yè)來說，收款的終點并不在境外賬戶上，而在于結匯成人民幣、回流國內。這一步涉及中國外匯管理法規(guī)，流程復雜且容易踩雷。XTransfer在一站式服務中，將結匯環(huán)節(jié)打通，優(yōu)勢如下：

首先是線上自動結匯。傳統(tǒng)情況下，企業(yè)收到外幣后需要提交合同、報關單等資料給銀行，換取等值人民幣到賬國內賬戶，常常數日才能完成。XTransfer則設計了線上結匯功能：客戶在平臺上傳貿易證明文件，一經審核通過，可實時發(fā)起結匯指令，將收款直接兌換為人民幣匯入其國內對公賬戶。當日到賬、實時結匯的體驗，極大加快了資金周轉。使用XTransfer，由平臺專業(yè)團隊指導準備材料，一次性通過率大幅提高。結匯從此不再是令人頭疼的工作，而變成幾次點擊即可完成的流程。

其次是合規(guī)額度與稅務支持。中國對每個企業(yè)每年結匯金額有一定要求和申報義務。XTransfer幫助企業(yè)自動跟蹤年度結匯總額，提供超額預警，確保企業(yè)遵守國家規(guī)定。此外，對于出口退稅等政策紅利，XTransfer平臺也提供延伸服務。例如，有些跨境電商賣家需要將出口貨款以人民幣形式回流才能申報退稅，XTransfer的結匯記錄和流水憑證完全滿足稅務部門要求。這意味著外貿企業(yè)通過XTransfer收款后，接下來在稅務系統(tǒng)申報時不會遇到障礙。由此可見，XTransfer不僅解決“收得到錢”，也解決“錢回來后合法合規(guī)”的問題，打消了企業(yè)的后顧之憂。

然后是匯率透明優(yōu)惠。結匯過程中涉及匯率轉換，匯率水平直接影響企業(yè)利潤。XTransfer憑借其規(guī)模優(yōu)勢，可以提供接近銀行批發(fā)價的匯率。平臺在客戶結匯時實時顯示適用匯率，費用全隱含在匯差中。例如，若當日銀行間美元兌人民幣中間價為7.20，XTransfer可能以7.18左右的價格為客戶結匯，而一些傳統(tǒng)渠道可能只給到7.10甚至更低，加上手續(xù)費實際更虧。此外，客戶還可以選擇在平臺保留外幣，等待匯率高點時再結匯，靈活性完全由企業(yè)掌握?？傮w而言，XTransfer在匯兌環(huán)節(jié)奉行“薄利多匯”的策略，以微利換取客戶黏性和口碑，讓利客戶的同時也提高了自身競爭力。

最后是資金安全可靠。資金從境外賬戶結匯回國，很多企業(yè)擔心安全性。XTransfer采用了銀行級別的資金托管，客戶的待結匯資金獨立存放于合作銀行專項賬戶，受監(jiān)管保護。結匯時，款項從該監(jiān)管賬戶直接劃轉至企業(yè)國內對公賬戶，中間不經過第三方賬戶。這種模式保證XTransfer本身不挪用客戶資金，哪怕平臺出現極端情況（如經營問題），客戶的款項也是安全的。此外，XTransfer在國內結匯方面也持有合規(guī)資質或通過持牌機構通道運作，確保每一筆結匯都有真實貿易背景，符合外管局要求。這種穩(wěn)健的合規(guī)操作，為其贏得了監(jiān)管部門的信任，也消除了客戶的疑慮。

通過提供一站式的結匯服務，XTransfer真正實現了“最后一公里”的貫通。從海外買家付款到人民幣到賬企業(yè)賬戶，整個鏈條都由XTransfer打包搞定。中小企業(yè)無需再分別對接境外銀行、國內銀行，只需專注于業(yè)務本身。這種極致的方便性，正是XTransfer受到眾多外貿人青睞的重要原因。

綜上，XTransfer的核心產品組合相互配合，形成了“開戶–收款–風控–結匯”的閉環(huán)優(yōu)勢。

五、技術演進路徑：從0到1搭建B2B金融底層架構

金融服務的背后，是強大的技術系統(tǒng)在支撐。對于XTransfer而言，其技術演進經歷了多個階段，每一步都旨在夯實平臺的穩(wěn)定性、擴展性和智能化。下面以時間線方式梳理XTransfer的技術發(fā)展路徑：

第一階段（2017-2018）：核心業(yè)務系統(tǒng)上線

創(chuàng)業(yè)初期的XTransfer，技術團隊面臨的首要任務是快速實現核心功能，支撐業(yè)務跑通。

從公開資料看，這一階段XTransfer聚焦于To B業(yè)務的PC端和APP端產品開發(fā)，核心功能包括收款、轉賬、提現、換匯等（援引InfoQ對XTransfer技術團隊的訪談）。前端技術主要解決用戶注冊開戶、賬戶信息展示、交易發(fā)起等流程，力求簡單易用；后端則搭建基本的資金清結算系統(tǒng)，與合作銀行接口聯調。

由于產品功能不斷豐富，XTransfer在2018年前后就開始構思中臺架構（阿里以前也是中臺架構的天下）以支持多產品線協同，這為后續(xù)的低代碼平臺打下基礎。

第二階段（2019-2021）：夯實數據與風控基礎

隨著業(yè)務量增長，XTransfer意識到B2B跨境支付場景復雜、交易周期長，對數據及時性和風險識別提出了更高要求。因此在2019年至2021年間，技術重心轉向構建大數據風控基礎設施和提升系統(tǒng)彈性。

這一時期的標志性成果是：自研實時數倉。XTransfer構建了Lambda架構的數據處理體系，在全球3個數據中心部署了實時數據倉庫和實時計算引擎。

選型上，引入了Flink流處理框架以及CDC（Change Data Capture）技術，實現對業(yè)務數據庫變更的實時捕獲。這意味著，任何一筆交易的狀態(tài)更新，都會在毫秒級別同步到風險監(jiān)測模型中，不錯過任何可疑跡象。

同時，后臺系統(tǒng)進行了微服務改造和云原生升級，確保在交易高峰期保持高吞吐、低延遲。這一階段XTransfer還完善了支付路由算法，根據成本和效率動態(tài)選擇最優(yōu)的跨境通道。例如同樣一筆美元匯款，根據實時擁堵和費率，可以智能切換走SWIFT或本地清算網絡，提升成功率。

可以說，到2021年底，XTransfer已經打下扎實的“底盤”：強壯的資金處理能力+實時風控，使其有能力承載幾十萬客戶規(guī)模下的并發(fā)交易，為后續(xù)井噴式發(fā)展做好準備。

第三階段（2022-至今）：開放平臺與智能升級

進入2022年后，XTransfer一方面加速國際化拓展，另一方面在技術上追求開放與智能。首先是打造低代碼中臺：面對越來越多的新業(yè)務需求（如客戶關系管理、內部運營工具等），完全從零開發(fā)耗時耗力。

XTransfer技術團隊在這一階段引入低代碼/無代碼平臺，將常見的業(yè)務流程抽象為組件模塊，賦能非程序員的人員也能搭建簡單應用。據報道，XTransfer通過低代碼實踐，實現了各業(yè)務中臺的融合，提升了開發(fā)效率。

這意味著，當市場或運營團隊需要新增一個風控規(guī)則配置界面，可以快速拖拽組件生成，無需長周期開發(fā)。其次是開放API與生態(tài)對接：XTransfer開始為大型企業(yè)客戶和合作伙伴提供API接口，允許他們將XTransfer的支付能力嵌入自身系統(tǒng)，用戶在自己的ERP中就能發(fā)起收款，大大提升體驗。

第三是AI智能升級：在2023-2024年，XTransfer陸續(xù)發(fā)布了AI技術圖譜，宣告將大模型用于客服和風控領域。例如，在智能客服方面，引入自然語言處理模型為客戶解答常見問題，模擬專業(yè)財務顧問的邏輯，提供個性化建議。在風控方面，通過機器學習持續(xù)優(yōu)化反欺詐策略，甚至嘗試利用圖神經網絡識別團伙作案。

從效果上看，AI的運用使XTransfer的人均業(yè)務處理量進一步提高，客戶滿意度也有所上升。

XTransfer的技術路線可總結為“初期快速上線，中期筑牢后端，當下開放智能”。

這一路線與很多金融科技公司的發(fā)展軌跡類似，但XTransfer有自己的獨特節(jié)奏——尤其是在風控基礎設施上的超前投入，讓它在面對爆發(fā)式增長時依然穩(wěn)健運營。

未來，隨著XTransfer進一步拓展海外本地支付網絡和開發(fā)新金融產品（如供應鏈金融），技術團隊需要面對更多挑戰(zhàn)，包括多語言多時區(qū)支持、更復雜的清算交收邏輯以及更豐富的數據分析需求。但從過往演進看，XTransfer擅長通過引入新技術與自主創(chuàng)新相結合的方式解決問題：既主動深度參與開源社區(qū)獲取先進武器，又根據自身業(yè)務場景進行二次開發(fā)優(yōu)化。正是這種與時俱進的技術策略，使XTransfer不僅是一個金融服務商，更像一家科技公司，在B2B金融基建的路上構筑起技術壁壘。

六、市場影響力：賦能中國企業(yè)出海的新引擎

作為中國B2B跨境支付領域的領軍者，XTransfer對市場產生的影響是多維度的。它不僅改變了眾多外貿企業(yè)的收款方式，也在一定程度上推動了中國外貿生態(tài)的升級。

XTransfer已累計服務超過60萬家中小微外貿企業(yè)。這個數字在中國跨境B2B支付領域名列前茅，表明XTransfer已經成功滲透到大量外貿從業(yè)者之中。服務對象涵蓋各行各業(yè)的小微出口商，從傳統(tǒng)制造業(yè)到新興的跨境電商賣家都有涉及。

XTransfer還通過舉辦行業(yè)活動、發(fā)布數據報告等方式，對外貿生態(tài)產生積極影響。例如，自2019年以來，XTransfer每年舉辦“外貿普惠金融季”“未來外貿大會”等活動，聚集政府、商協會、行業(yè)領袖探討外貿發(fā)展趨勢。2024年的未來外貿大會上，XTransfer首發(fā)了全國中小微企業(yè)出口景氣指數（PMI）等行業(yè)數據，為政策制定和企業(yè)決策提供了參考。

這些舉措提升了外貿行業(yè)的數字化認知。很多傳統(tǒng)外貿企業(yè)通過這些活動接觸到新工具、新理念，開始擁抱跨境數字金融服務。另外，XTransfer積極參與各地金融科技展會（如香港金融科技周、新加坡金融科技節(jié)）, 展示中國在跨境金融創(chuàng)新領域的成果，也為中國企業(yè)國際形象加分。

可以說，XTransfer已不僅是一家公司，更像是中國中小企業(yè)出海的代言者之一，向世界傳遞著“中小企業(yè)也能全球化”的信號。

總的來看，XTransfer的市場影響力可以概括為：改變了游戲規(guī)則，賦能了弱小玩家，繁榮了整體生態(tài)。它讓跨境金融服務變得觸手可及。在跨境支付這個曾被國際巨頭壟斷的市場內，XTransfer以黑馬姿態(tài)闖出一條新路，印證了中國金融科技在B2B領域的巨大潛力。更重要的是，它從底層提升了中國中小企業(yè)參與全球貿易的能力和信心——這或許是比自身商業(yè)成功更有意義的影響。

七、競爭格局：與PingPong、Airwallex、萬里匯等對比分析

跨境支付市場群雄逐鹿，除XTransfer外，PingPong、Airwallex（空中云匯）、WorldFirst（萬里匯）等也是該領域的知名玩家。它們各有優(yōu)勢，也在部分業(yè)務上與XTransfer形成競爭關系。下面從公司背景、核心業(yè)務、主要市場和特色優(yōu)勢等方面，將XTransfer與幾家主要競爭者進行簡單對比。

XTransfer：2017年成立，中國上海，老阿里/螞蟻團隊創(chuàng)業(yè)，專注B2B外貿中小企業(yè)跨境金融服務。

• 優(yōu)勢：B2B領域深耕，風控合規(guī)能力強（自主AML系統(tǒng)，自動審核率高)；全球本地賬戶網絡廣泛，解決新興市場付款痛點（如非洲、本地幣種支持)；服務門檻低（免費開戶、低費率)。
• 不足：作為創(chuàng)業(yè)公司，國際品牌知名度相對巨頭略弱；業(yè)務全球化剛起步，海外本地化運營經驗仍在積累。

PingPong：2015年成立，中國杭州，起初專注跨境電商收款，近年拓展B2B貿易。

• 優(yōu)勢：渠道資源豐富，與Amazon、eBay、Wish等電商平臺官方合作緊密；牌照儲備全球領先（擁有60多個國家/地區(qū)支付牌照許可），覆蓋200+國家，支持100+幣種交易；依托廣泛牌照，PingPong還能提供更多元的服務如收單（支持信用卡支付)、預付卡等。
• 不足：B2B基因稍弱，風控重點偏向電商場景，對復雜貿易鏈條的支持需要強化；曾因部分賣家違規(guī)導致資金凍結事件引發(fā)爭議，說明在精細化風控上仍有提升空間。

Airwallex（空中云匯）：2015年成立，澳大利亞墨爾本成立，華人團隊，定位于全球金融科技公司?？蛻舭ㄖ行∑髽I(yè)和新經濟公司，提供國際金融基礎設施。全球企業(yè)賬戶、多幣種錢包、FX兌換、全球付款、商戶收單、銀行卡發(fā)行、API嵌入式金融等全棧式跨境金融服務。市場遍布亞太、歐美等40+國家。既服務中國出海企業(yè)，也服務歐美本土創(chuàng)業(yè)公司。注重科技和API驅動，客戶偏向電商平臺、SaaS公司等技術型企業(yè)。

• 優(yōu)勢：產品線非常全面，從收款到付款再到支出管理一應俱全，在科技公司客戶中口碑好；融資雄厚；牌照覆蓋歐美亞主要金融中心。Airwallex強調API優(yōu)先，技術實力強，可根據客戶需求快速定制。
• 不足：相對于XTransfer和PingPong在中國市場的深耕，Airwallex在中小型傳統(tǒng)外貿企業(yè)中的滲透率略低，很多傳統(tǒng)外貿人對其認知不足；另外其費率相對不算最低（走高端客戶路線），對小額高頻用戶的吸引力可能不如XTransfer。

WorldFirst（萬里匯）：2004年成立，英國倫敦起家，早期跨境支付先驅，2019年被螞蟻集團收購?，F作為螞蟻國際的跨境支付平臺，主營B2B支付。傳統(tǒng)優(yōu)勢在歐洲市場及Amazon賣家群體。被收購后發(fā)力中國跨境B2B市場，背靠支付寶服務大量中小企業(yè)，尤其是阿里巴巴國際站、1688等電商客戶。

• 優(yōu)勢：品牌歷史悠久，合規(guī)信譽好；螞蟻集團背書，資金實力和監(jiān)管關系強，接入阿里巴巴生態(tài)有獨家優(yōu)勢（如1688買家可直接用萬里匯付外幣，支持Amazon直接收款到支付寶賬戶）。
• 不足：創(chuàng)新速度相對創(chuàng)業(yè)公司慢，產品體驗較為傳統(tǒng)；在中國市場由于與螞蟻關系，也受國內監(jiān)管政策影響更大，動作相對謹慎；此外，萬里匯在非電商領域的市場營銷發(fā)聲較弱，近年光環(huán)被新興的PingPong、XTransfer搶走不少。

從上述對比可以看出，XTransfer和PingPong在業(yè)務上交叉較多，都在爭奪中國企業(yè)的跨境收款需求：PingPong擁有牌照和電商客戶量優(yōu)勢，而XTransfer在B2B貿易細分和風控能力上更勝一籌。兩者都在拓展新興市場?？梢灶A見，這兩家將持續(xù)在亞非拉新興市場短兵相接，未來誰能拿下更多本地支付網絡資源，誰就更有優(yōu)勢。

Airwallex定位略高端，在服務創(chuàng)業(yè)公司和平臺類企業(yè)上獨具優(yōu)勢。它提供的服務廣度（如卡發(fā)行、收單）是XTransfer目前未覆蓋的，因而兩者也有差異化競爭的一面。不過Airwallex也開始重視中國傳統(tǒng)外貿領域，例如與國內銀行合作推廣全球賬戶。XTransfer若要保持領先，需要鞏固自身領域護城河，同時不排除未來也補齊收單等短板，與Airwallex在產品深度上縮小差距。

萬里匯由于有螞蟻背景，它的政策合規(guī)性和潛在客戶導流不容小覷。但萬里匯的市場活躍度不如前三者，更多依賴母公司生態(tài)的內部消化訂單。所以，短期看XTransfer與萬里匯的正面競爭不如與PingPong激烈。長期而言，萬里匯如果憑借螞蟻資源發(fā)力，也可能成為XTransfer強大競爭對手。

此外，市場上還有Payoneer（派安盈）、連連支付等玩家，其中Payoneer近期獲批收購中國第三方支付易聯支付有限公司，未來也將是強大的對手；連連支付則從國內支付起家，對跨境B2B也有布局。相較之下，XTransfer所處的競爭格局主要還是和上述PingPong、Airwallex、萬里匯幾家領軍企業(yè)搶客戶。

總體而言，跨境支付市場足夠大，多家并存的局面將延續(xù)，但各家差異化定位明顯：有人深耕電商、有人科技賦能、有人依托生態(tài)，而XTransfer選擇的是“B2B金融基建”這條路，在這個細分上目前已取得領先優(yōu)勢。

八、未來發(fā)展趨勢與政策變量

如文章開頭所說，特朗普發(fā)動的關稅戰(zhàn)搞得天翻地覆，短期對跨境支付會有一些負面影響，但從長期來，反而會助力中國擴大與其它國家的跨境貿易，進而對跨境支付公司帶來更多利好。

以下是幾個值得關注的方向：

1. 出海企業(yè)需求更加多元，金融服務將走向“一站式生態(tài)”。

隨著中國企業(yè)出海從規(guī)模擴張轉向質量提升，他們對金融服務的要求會超出單純的收付款。例如，越來越多企業(yè)希望獲得海外融資支持、信用風險保障、甚至對沖工具等。這就要求像XTransfer這樣的平臺向外貿金融生態(tài)延伸，可能涉及保險、保理、信貸等領域。

目前XTransfer已初步提供貿易融資服務試點，未來或許會與更多銀行及非銀機構合作，為中小出口商提供出口保理、應收賬款貸款等產品。可以想見，一個出海企業(yè)理想的場景是：在同一個平臺上，既能收全球款，也能快速拿已收賬款融資、購買出口信用保險、甚至理財閑置資金。

這種一站式生態(tài)若形成，將極大增強客戶黏性。XTransfer已經朝這個方向邁步，其對手們也不會止步，例如PingPong也在嘗試出口信保合作、Airwallex已提供企業(yè)卡和支出管理等。

未來幾年，跨境支付平臺將從單點工具變?yōu)榫C合金融服務超市，競爭也將升級為生態(tài)之爭。

2. 更嚴格的全球合規(guī)監(jiān)管，國際反洗錢和反恐融資監(jiān)管只會趨嚴不會放松。

各國監(jiān)管機構將加強對跨境貿易小額頻發(fā)交易的審查。對于XTransfer等平臺，這是挑戰(zhàn)也是機遇。挑戰(zhàn)在于需持續(xù)投入升級風控，否則一旦發(fā)生系統(tǒng)性紕漏，將遭受毀滅性打擊；機遇在于嚴監(jiān)管會淘汰不合規(guī)的地下渠道和資質不全的小玩家，把更多市場份額向合規(guī)巨頭集中。

近期，已有國家開始要求提供此類服務的平臺必須持有牌照或接受本地監(jiān)管。這可能促使XTransfer獲取更多境外牌照或與當地持牌機構深度合作。合規(guī)方面還有一個值得注意的是數據安全與隱私：跨境交易涉及個人和企業(yè)敏感信息，各國數據法規(guī)也會影響業(yè)務流程。未來平臺需要在提升風控的同時，確?？蛻魯祿踩〉每蛻艉捅O(jiān)管雙重信任。

3. 人民幣跨境支付的崛起，伴隨人民幣國際化進程，未來跨境貿易中使用人民幣結算的比例有望上升。

一方面，中國與更多國家簽署本幣互換協議和本幣結算框架，比如中俄貿易中人民幣占比已大增，中東產油國亦在考慮接受人民幣結算部分石油。另一方面，數字人民幣（e-CNY）跨境試點也在進行中，香港、澳門等地已有跨境數幣支付嘗試。如果人民幣在跨境貿易中扮演更大角色，對支付平臺而言是新機遇：他們可以提供直接的人民幣賬戶和清算服務，減少兌換環(huán)節(jié)。這對XTransfer尤其有利，因為它本就是中國背景，更容易拿到相關資質和與中資銀行合作。

目前XTransfer已能提供一定的跨境人民幣收付功能（如香港企業(yè)收人民幣并結算至大陸），未來若政策進一步開放，比如資本項下的人民幣支付更自由，XTransfer可順勢推出人民幣全球收款，讓境外買家直接打人民幣到XTransfer賬戶，中國賣家拿人民幣。這將繞過SWIFT體系，速度和成本都將顛覆性改進。

如果人民幣國際化進程加速，XTransfer等將需要迅速升級系統(tǒng)適應新的支付軌道。但也存在變量：地緣政治不確定性下，有些國家可能對人民幣持觀望甚至抵觸態(tài)度，短期內美元仍是絕對主導。因此XTransfer需要“兩手準備”，在堅守美元等主要幣種通道的同時，提前布局人民幣通道，以備時機成熟時搶占先發(fā)優(yōu)勢。

4. 技術趨勢：區(qū)塊鏈與數字貨幣的沖擊。

未來技術發(fā)展可能改變跨境支付的底層范式。區(qū)塊鏈技術已經在跨境匯款上初顯威力，一些銀行聯盟建立了基于區(qū)塊鏈的清算網絡，使跨境轉賬更快更廉價。

如果這一趨勢成熟，XTransfer也許會考慮加入某些聯盟或使用穩(wěn)定幣進行結算，以進一步降低成本。目前XTransfer走的是傳統(tǒng)金融體系路線，但不排除將來引入“鏈上清算”作為補充。比如，XTransfer可以利用區(qū)塊鏈網絡在非工作時間進行資金調撥、或為偏遠地區(qū)提供USDT之類穩(wěn)定幣兌付的通道——前提是這些做法獲得監(jiān)管認可。

此外，各國央行數字貨幣（CBDC）的推出也值得關注。如果多國央行數字貨幣可以跨境互通（例如mBridge項目涉及數字人民幣、數字港元等跨境結算試驗），則支付平臺需要能對接CBDC系統(tǒng)，為客戶管理數字貨幣錢包并進行結算。XTransfer在AI、大數據上已經領先，是否會擁抱區(qū)塊鏈、CBDC等，還需看行業(yè)發(fā)展。

但可以肯定的是，技術革新不會停，跨境支付領域下一個10年可能比過去10年變化更大，平臺必須具備技術敏銳度，才能不斷迭代自身角色。持續(xù)的技術創(chuàng)新能力將決定誰能笑到最后。

九、結語

從默默無聞到行業(yè)黑馬，XTransfer用短短幾年時間證明了中小企業(yè)跨境支付市場的巨大潛力，以及自身模式的可行性。

站在2025年的節(jié)點展望，XTransfer面前既有廣闊天地，也有層巒挑戰(zhàn)。要成為真正的“B2B金融基建”，它需要擴展的不僅是業(yè)務版圖，還有對行業(yè)趨勢的把握和對政策環(huán)境的適應。

無論如何，可以肯定的是：中國企業(yè)出海的浪潮將持續(xù)涌動，而像XTransfer這樣的金融科技平臺，將繼續(xù)在背后為他們鋪路架橋。

跨境支付的故事，還遠未到終章。在未來的發(fā)展中，我們期待看到XTransfer如何書寫新的篇章，為更多“走出去”的中國企業(yè)護航，也讓全球貿易體系變得更加普惠高效。