前一篇文章《從金融牌照，看互聯(lián)網(wǎng)巨頭的金融布局（三方支付牌照）》介紹了三方支付牌照的重要意義和作用?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭涉足支付領(lǐng)域不僅僅改變了我們的支付方式，更改變了我們的生活方式。今天講一下支付寶改變普通人理財方式的另外兩張牌照：基金銷售牌照&基金支付牌照。

目錄

1. 什么是基金銷售牌照與基金支付牌照
2. 一些大事件
3. 天天基金 VS 云閃付 VS 支付寶
4. 小維洞見
5. 結(jié)語

一、什么是基金銷售牌照與基金支付牌照

1. 基金銷售牌照

基金銷售牌照是指，由證監(jiān)會頒發(fā)給從事基金銷售的企業(yè)或者機構(gòu)的許可證。一般包括商業(yè)銀行、券商、基金、保險以及保險經(jīng)紀人、證券投資咨詢機構(gòu)以及獨立的第三方基金代銷公司。

對于獨立的第三方銷售機構(gòu)，在注冊資本、公司高管以及從業(yè)人員都有一定要求。除了特批的騰安基金外，2016年之后基本已經(jīng)沒有批復(fù)新的代銷公司了。各互聯(lián)網(wǎng)巨頭要布局，只能靠買牌照了。

2. 基金銷支付照

基金支付牌照是指，證監(jiān)會頒發(fā)給已擁有央行《支付許可證》的企業(yè)或者機構(gòu)，從事基金交易資金在收付款人間劃轉(zhuǎn)的牌照。

對于非銀機構(gòu)來說，三方支付牌照是基礎(chǔ)，目前240多家支付機構(gòu)種，只有40家擁有基金支付牌照。

二、一些大事件

• 2012年2月，以天天基金為代表的第三方，首批獲得基金銷售牌照。
• 2012年5月，支付寶獲得基金支付牌照。
• 2013年6月，余額寶橫空出世，1元起購的貨幣基金理財打破銀行存款理財壟斷。
• 2014年4月，阿里巴巴從收購恒生電子。
• 2015年2月，螞蟻金服控股天弘基金。
• 2015年4月，螞蟻金服收購控股數(shù)米基金（稀釋恒生電子的股份），并更名為螞蟻基金。
• 2018年6月，騰訊迎來自己的資金銷售牌照，騰安基金被證監(jiān)會特批成立。
• 2018年11月，微信版余額寶“零錢通”上線。

從時間線來看，螞蟻金服有嚴重的先上車后補票的嫌疑。余額寶誕生之時，螞蟻金服既沒有基金銷售牌照，也沒有控股天弘基金。如果定義為基金直銷模式，但是相關(guān)的風險測評和實名認證也都是由支付寶完成，并不是天弘基金。所以，這個擦邊球嚴格意義上確實違規(guī)了。

不過顯然，余額寶是成功的，以互聯(lián)網(wǎng)的模式倒逼改革。余額寶突破監(jiān)管紅線的不僅僅這次先上車，后補票。下文中還會涉及其他突破監(jiān)管的模式。

三、天天基金 VS 云閃付 VS 支付寶

我們現(xiàn)在對比一下三款具有基金銷售的APP，分別是：天天基金、云閃付以及支付寶。三個產(chǎn)品的不同買基、用基、賣基的體驗。

• 天天基金：有基金銷售牌照，沒有基金支付牌照。
• 云閃付：沒有基金銷售牌照，有基金支付牌照。（直銷模式）
• 支付寶：既有基金銷售牌照，又有基金支付牌照。

天天基金是最傳統(tǒng)的方式，為了保證同卡進出的原則，活期寶產(chǎn)品中，每個銀行卡都進行資金分類處理，雖然犧牲了體驗，但是合規(guī)了。

云閃付由于沒有基金銷售牌照，所以使用了廣發(fā)銀行二類戶的方式，這樣可以直接使用云閃付支付通道進行充值。廣發(fā)銀行基金，直接使用使用二類戶進行購買基金，連云閃付的基金支付通道也沒有使用。

主要原因是使用銀聯(lián)基金支付通道，還需要在廣發(fā)基金再次簽約綁卡，體驗也很差。采用二類戶還受到年20萬的支付限額限制。

支付寶相比天天基金更有優(yōu)勢，購買基金對于新手來說最為方便。而且余額寶可以直接進行支付，理財消費兩不誤。但是余額寶贖回的時候，需要支付提現(xiàn)手續(xù)費，這個就有種被薅羊毛的陣痛；

另外，支付寶突破了監(jiān)管限制，并非同卡進出，而是支付寶的同虛擬賬戶進出（第三方支付虛擬賬戶）。又一突破監(jiān)管案例。三個APP分析匯總?cè)缦拢?/p>

四、小維洞見

目前BATJ均已經(jīng)獲得了第三方基金銷售牌照，相信在不久的將來，美團、頭條也會在這方面努力。

擁有天然的流量優(yōu)勢，代銷基金的運營成本相對比較低，而且大流量平臺還擁有與基金公司關(guān)于尾隨傭金的議價權(quán)，未來值得期待。

這里想多說一句云閃付，他比美團頭條更需要一張基金銷售牌照來完善。作為國家隊，擁有天然的資源，有兩個功能是任何互聯(lián)網(wǎng)公司無法比擬的：借記卡余額查詢和信用卡賬單查詢。

這兩個功能，可以把一個人的資產(chǎn)和負債很好的展現(xiàn)出來，再加上基金資產(chǎn)，以后再對接證券賬戶，那么云閃付就可以很好的展示個人總資產(chǎn)了。

五、結(jié)語

關(guān)于基金銷售和基金支付的科普知識就普及到這里了，隨著房地產(chǎn)行業(yè)的衰退，越來越多的人有了理財需求，這張基金銷售牌照，對互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說還是非常有必要的。

擁有了支付與理財，當然少不了信貸，而且信貸的收益更加可觀，也是兵家必爭之地。下一篇我們一起來看一下花唄白條們的金融牌照：互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。

本文由 @升維洞察 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理，未經(jīng)作者許可，禁止轉(zhuǎn)載。

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