說(shuō)到票據(jù)，很多人可能覺(jué)得是個(gè)很高大上、很專業(yè)的的詞匯。那票據(jù)究竟是什么東西？票據(jù)怎么從一個(gè)支付工具變成一個(gè)融資工具？票據(jù)理財(cái)?shù)降子质窃趺椿厥拢烤o跟筆者的步伐，我們一一揭開(kāi)票據(jù)神秘的面紗。

一、票據(jù)的組成

1. 支票

官方定義：是指出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。

通俗解釋：出票人有足夠的錢(qián)在銀行，然后給收款人開(kāi)出票據(jù)，收款人拿票到銀行，銀行無(wú)條件支付。（當(dāng)然前提是真的有足夠的錢(qián)在銀行，不然就是開(kāi)空頭支票了，是違法的。）

2. 本票

官方定義：是指發(fā)票人自己于到期日無(wú)條件支付一定金額給受款人的票據(jù)。這種票據(jù)只涉及出票人和受款人兩方。出票人簽發(fā)本票并自負(fù)付款義務(wù)。

通俗解釋：相當(dāng)于出票人給收款人寫(xiě)了個(gè)欠條，出票人看到此欠條無(wú)條件付款。（在國(guó)內(nèi)只有銀行才能開(kāi)本票）

3. 匯票

官方定義：是指出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)，或者在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。

通俗解釋：出票人開(kāi)出了委托第三方在指定日期付款的票據(jù)，到期后，第三方見(jiàn)票據(jù)無(wú)條件支付給收款人。

4. 支票、本票、匯票的差異

當(dāng)事人不同：本票只涉及兩方，出票人和收款人（出票人本身就是付款人）；而支票和匯票涉及到出票人、收款人和第三方付款人；

付款日期不同：支票和本票是付款人見(jiàn)票就要付錢(qián)，而匯票是到了約定的期限才會(huì)付錢(qián)。

二、商業(yè)匯票

匯票又分為銀行匯票跟商業(yè)匯票，兩者的主要區(qū)別是出票人不同：

• 銀行匯票的出票人是銀行，銀行出票，銀行支付；
• 商業(yè)匯票的出票人是企業(yè)，由銀行或企業(yè)承諾兌付。

我們平時(shí)說(shuō)的票據(jù)，其實(shí)大多說(shuō)的商業(yè)匯票。下面我們來(lái)重點(diǎn)說(shuō)下商業(yè)承兌匯票的兩個(gè)分支：銀行承兌匯票（簡(jiǎn)稱銀票）、商業(yè)承兌匯票（簡(jiǎn)稱商票）。

1. 銀行承兌匯票

銀行承兌匯票是指：企業(yè)向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)，銀行同意承兌，并且在指定日期內(nèi)無(wú)條件支付給收款人。

那么，為什么銀行原因做這樣的承諾呢？收款人為什么愿意收這種票據(jù)呢？

舉個(gè)例子：

企業(yè)A想跟企業(yè)B買(mǎi)一批100萬(wàn)元大豆，但是企業(yè)A目前沒(méi)有足夠的錢(qián)，然后企業(yè)A跑去向銀行貸款100萬(wàn)，銀行跟A說(shuō)要不你先拿30萬(wàn)保證金過(guò)來(lái)，我做承兌人，你給B開(kāi)個(gè)銀行承兌匯票，叫他一個(gè)月后來(lái)銀行取錢(qián)。

A和銀行愉快決定了，然后，A在銀行的同意下給B開(kāi)了張一個(gè)月后付款的銀票。一個(gè)月之后，B就拿著票去找銀行付錢(qián)，銀行無(wú)條件支付，然后銀行再跟企業(yè)A追回剩余的70萬(wàn)。

那么，這個(gè)銀行承兌匯票對(duì)于3方來(lái)說(shuō)都有什么好處和缺點(diǎn)呢？

• 企業(yè)A：在目前沒(méi)有錢(qián)的情況下，也能先買(mǎi)到了大豆；但是需要多付銀行一些開(kāi)票據(jù)的手續(xù)費(fèi)之類的。
• 企業(yè)B：在企業(yè)A沒(méi)有錢(qián)的情況下，也能把大豆賣(mài)給它，增加了業(yè)務(wù)量；但是不能馬上拿到現(xiàn)金，要一個(gè)月后才能去銀行取錢(qián)。
• 銀行：本來(lái)企業(yè)A是想找銀行貸款的，但是貸款是銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)，且會(huì)讓錢(qián)馬上流出銀行體系，但銀行現(xiàn)金不能太少，因?yàn)檫@是央媽考量的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。而剛好銀行承兌匯票可以先收企業(yè)A一定的押金，不但沒(méi)有讓銀行的現(xiàn)金減少，反而還能增加，并且還增加了銀行的表外業(yè)務(wù)量。但是，銀行也會(huì)面臨是否能向企業(yè)A收回剩余款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。

開(kāi)票人跟銀行商量，銀行同意承兌：

到期后，持票人找銀行付款：

2. 商業(yè)承兌匯票

商業(yè)承兌匯票是指：開(kāi)票人在銀行開(kāi)設(shè)了賬戶（有沒(méi)有足夠的錢(qián)不知道），然后給收款人開(kāi)票（不需要銀行同意）。

到期后，持票人拿票到銀行找銀行付款，若開(kāi)票人在銀行的存款足以支付，則銀行付款；若開(kāi)票人在銀行的存款不足以支付，則銀行可以拒付。

3. 銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票的差異

• 承兌人不同：銀行承兌匯票的承兌人是銀行，商業(yè)承兌匯票的承兌人是開(kāi)票人；
• 信用程度不同：在中國(guó)國(guó)情里，當(dāng)然普遍銀行的信用程度一般比企業(yè)要高；因?yàn)樵谥袊?guó)，銀行倒閉的概率基本為零，而企業(yè)就不好說(shuō)了。

4. “銀行匯票”跟“銀行承兌匯票”的區(qū)別

• 銀行匯票是付款人先把錢(qián)存入銀行，銀行才會(huì)開(kāi)票；銀行匯票的出票人是銀行，是見(jiàn)票即付。
• 銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一個(gè)分支，出票人是企業(yè)，是即使付款人存入的錢(qián)不足以支付票面金額，銀行也會(huì)先對(duì)收款人足額支付，再向付款人去追償。

三、如何通過(guò)商業(yè)匯票理財(cái)

下面介紹下，目前市場(chǎng)上主流的兩種票據(jù)理財(cái)方式：票據(jù)貼現(xiàn)利率套利、票據(jù)質(zhì)押融資。

1. 票據(jù)貼現(xiàn)利率套利

首先B從A手里低價(jià)買(mǎi)入票據(jù)：

然后，B再把票據(jù)以比買(mǎi)入更高的價(jià)格賣(mài)給C，賺取中間差價(jià)：

最后，B就賺到了2萬(wàn)塊錢(qián)的差價(jià)。

2. 票據(jù)質(zhì)押融資

票據(jù)質(zhì)押融資模式，是市面以票據(jù)為旗號(hào)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，主流的經(jīng)營(yíng)模式。

首先，平臺(tái)找到需要借錢(qián)的企業(yè)，并取得票據(jù)質(zhì)押：

然后，平臺(tái)給企業(yè)發(fā)布借錢(qián)標(biāo)的，投資人出借：

那這種模式相對(duì)于個(gè)人對(duì)個(gè)人的P2P平臺(tái)有什么優(yōu)勢(shì)呢？

• 資產(chǎn)更健康：個(gè)人對(duì)個(gè)人的P2P模式，基本上是純信用貸款；而票據(jù)作為抵押模式，畢竟有了票據(jù)作為第二還款來(lái)源。
• 逾期款項(xiàng)追回成本低：個(gè)人對(duì)個(gè)人的模式，如果發(fā)生逾期了，如果是多個(gè)出借人，需要召集齊出借人辦理各種手續(xù)才能起訴；再者對(duì)于出借人來(lái)說(shuō)體驗(yàn)很差。票據(jù)質(zhì)押模式，如果發(fā)生了逾期，可以通過(guò)第三方的保理平臺(tái)直接向欠款企業(yè)起訴。

那票據(jù)質(zhì)押模式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是怎么贏利的呢？

很簡(jiǎn)單，平臺(tái)首先把借款標(biāo)的包裝成一個(gè)產(chǎn)品，以收取服務(wù)費(fèi)為由賺取其中的利差。比如說(shuō)：企業(yè)借款的利息是15%，出借人拿到的利息是10%，那中間5%的利差就當(dāng)做服務(wù)費(fèi)給平臺(tái)收取了。

四、票據(jù)理財(cái)有哪些風(fēng)險(xiǎn)

主要有以下兩種風(fēng)險(xiǎn)：

• 假票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)：人民幣都有假的，當(dāng)然票據(jù)也有被作假的風(fēng)險(xiǎn)；隨著電子票據(jù)的普及，假票也越來(lái)越少。
• 信用風(fēng)險(xiǎn)：比如說(shuō)承兌人銀行倒閉了，承兌人企業(yè)倒閉了，那就可能收不會(huì)賬款了。

那些說(shuō)零風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)平臺(tái)都是忽悠人的，畢竟金融理財(cái)?shù)谋举|(zhì)就是風(fēng)險(xiǎn)收入，只有敬畏風(fēng)險(xiǎn)，控制好壞賬率，讓收益能覆蓋壞賬才是硬道理。

本文由 @Jimmy 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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