完的成完不成暫且不論吧，反正數(shù)據(jù)最終還是掌握在美團(tuán)手里，誰也說不清，到底有多少干的，有多少水的。只記得相比美團(tuán)當(dāng)年的2015年千億豪言，現(xiàn)在每年的目標(biāo)都是越定越低，就像夢中的一抹彩虹，虛幻中的虛幻。

5%左右的毛利率，所有人都知道美團(tuán)不賺錢。8000人的團(tuán)隊要養(yǎng)，所有人都知道美團(tuán)不賺錢。業(yè)務(wù)線四面出擊遭遇四面楚歌，所有人都知道美團(tuán)不賺錢。至于美團(tuán)什么時候能賺錢？所有人都不知道。

沒錯，亞馬遜也不賺錢，看看眼前還有不賺錢的京東。但京東每年的毛利都有所上升，巨額物流的資金投入已經(jīng)見了回報，反觀美團(tuán)，支出大多用在銷售和營銷成本上，而且顯然年年有增無減，毛利率穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)鼐S持在不到5%的水平線上，雷打不動。在大眾點(diǎn)評和糯米投入大幅增加的夾擊下，還能維持這個勢頭，也算是本事。

美團(tuán)想上市，上市顯然不能指望團(tuán)購，只能指望縱深型業(yè)務(wù)。至少現(xiàn)在看來，三大縱深業(yè)務(wù)要達(dá)到團(tuán)購的銷售額，也得還要幾年時間。形式再怎么變化，依然是想靠著規(guī)模效應(yīng)降低成本，只是從2011到2014，也始終看不見這個勢頭。何況貓眼和酒店，和團(tuán)購之間有此消彼長，此長彼消的關(guān)系，左邊袋子進(jìn)右邊袋子出的數(shù)字游戲，最終還是要落到總交易額上。這個敏感時期，無法完成年初目標(biāo)不知能否認(rèn)為美團(tuán)后繼乏力的信號。

各類營銷支出，履約成本等，美團(tuán)的運(yùn)營壓力相當(dāng)沉重。據(jù)說為追求獨(dú)家合作，美團(tuán)為商家推出保底補(bǔ)貼，而這筆費(fèi)用每月至少要付出2億元的代價。即使這樣用盡一切辦法，也沒能沖上交易額的預(yù)期，不知明年美團(tuán)會想出什么新的燒錢的法子，或許就是想說一句“我有錢，所以任性”。

只是不知道下一個接盤俠是否也一樣有錢任性的話，不過至少他們得有一顆堅強(qiáng)的心和堅定的執(zhí)念才行。否則怎敢在團(tuán)購對上市幾無幫助，其他戰(zhàn)線依然混沌不明的形勢下貿(mào)然接手呢？這么多條業(yè)務(wù)線，只要一條發(fā)展不如美團(tuán)預(yù)期，就存在的一字落錯滿盤皆輸?shù)娘L(fēng)險。等誰又來迅速補(bǔ)上成為接盤俠的接盤俠呢？

資本市場的寒冬似乎即將到來，家中僅剩秋褲一條的美團(tuán)，自然想要備足棉被來過冬。但美團(tuán)本就沒有絕對的份額優(yōu)勢，沒有漂亮的毛利，燒錢也沒有把任何一個對手燒死。交易額是這場夢中唯一的支撐點(diǎn)，當(dāng)大量的資本都無法支撐這根恍恍惚惚，搖搖欲墜的支撐點(diǎn)之時，整個夢境的破碎也已經(jīng)近在眼前。2015，美團(tuán)的夢會碎嗎？還是美團(tuán)會開始做下一場夢？