Groupon的市值曾一度高達160億美元，當(dāng)年谷歌愿意出60億美元收購都沒賣，目前市值只有約25億美元。連鼻祖都淪落至此，團購已經(jīng)是夕陽產(chǎn)業(yè)了？

最近，褒貶不一的“團購電商”拼多多小跑去上市了，團購起家的美團也正在奔赴上市的途中，這些“借鑒”了國外團購模式的“獨角獸”們，正在試圖收割著資本市場的紅利。和中國市場熱火朝天不同的是，美國那廂，團購似乎是“每況愈下”。

最新消息，團購鼻祖Groupon正在尋求“賣身”。Groupon的高管和代表在過去的一個月，正積極與潛在買家進行接觸，并且已經(jīng)與多家上市公司取得聯(lián)系。更有媒體放出風(fēng)聲，阿里巴巴和IAC有意收購Groupon，阿里巴巴2016年曾買進3300萬股Groupon股票，持股比例接近6%；IAC的CEO喬伊·萊文則是Groupon的董事。

著急把自己出手的Groupon股價已跌至不到5美元，遠低于IPO后的高點。要知道，Groupon的市值曾一度高達160億美元，當(dāng)年谷歌愿意出60億美元收購都沒賣，目前市值只有約25億美元。

看來，Groupon“不太行”了。連鼻祖都淪落至此，團購已經(jīng)是夕陽產(chǎn)業(yè)了？

僅次于谷歌的公司

Groupon的前身是一家?guī)椭鞣N請愿者征集支持者的網(wǎng)站，名為the Point。理想很偉大，現(xiàn)實很骨感，由于用戶量太少和無法盈利，2008年10月，網(wǎng)站已處在關(guān)閉的邊緣。

而the Point的創(chuàng)始人安德魯?梅森，用今天的話來說，應(yīng)該叫做“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”，在分析后臺數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，the Point上最熱門的活動居然是團購。

梅森認為：

團購市場有巨大的潛力，就重新做了一個專業(yè)的團購網(wǎng)站，也就是Groupon。

Groupon每天只推一款折扣產(chǎn)品、每人每天限拍一次。2008年，恰逢金融危機，消費者們普遍消費欲望低迷，商家積壓大量庫存，這種可以刺激消費和解決庫存的商業(yè)模式一經(jīng)推出，立刻受到商家和消費者的歡迎。

接下來，Groupon的增長速度可謂“一騎絕塵”。從2010年到2011年，Groupon僅僅用了兩年時間，營收同比增長就分別完成了927%、415%的飛躍。在09年Q3季度時，其營收不到400萬美元，而到了11年Q3季度，其營收已逾4億多美元。

當(dāng)然，資本也不會“放過”這個明星公司，最“火”的這兩年，Groupon從一級市場募集資金超過10億美元。

• 2008年11月，團購網(wǎng)站鼻祖Groupon成立。
• 2009年12月，獲得3000萬美元投資，資金主要來自Accel Partnes。
• 2010年4月，獲得1.35億美元投資，投資方為DST和Battery Ventures。
• 2010年11月，谷歌向Groupon發(fā)出收購邀約，報價從15億一路上漲至60億美元。
• 2011年1月，Groupon宣布融資9.5億美元。
• 2011年11月4日，Groupon在納斯達克股票上市掛牌交易。

鉚足了勁兒的Groupon，一路沖進了納斯達克。2011年11月4日上市當(dāng)天，Groupon股價開盤即報28美元，比20美元的發(fā)行價上漲了40%，市值高達176億美元。交易首日收盤時，其市值已經(jīng)超過了230億美元，成為IPO規(guī)模僅次于谷歌的互聯(lián)網(wǎng)公司。

《福布斯》雜志將其評為“歷史上增長最快的公司”，《時代》雜志將其選入當(dāng)年最佳50網(wǎng)站之一，《紐約時報》稱其可能是史上最瘋狂的互聯(lián)網(wǎng)公司。

梅森成功了。

有媒體稱：從來沒有一家公司能夠發(fā)展如此之快，也鮮有公司受到如此之多的非議。Groupon當(dāng)時在美國，和拼多多今天在中國頗為相似，贊美和批判如兩股潮水，沖刷著這樣一個創(chuàng)業(yè)公司。

• 看好的觀點認為：Groupon做了一件看似簡單但是沒人做過的事，不但提供給商家和消費者一個互通的平臺，而且讓消費者在消費前就已經(jīng)付賬了，簡直是絕妙。
• 看衰的觀點認為：過快的增長速度為Groupon帶來了巨大的負擔(dān)，龐大的市場和營銷費用不斷吞噬著營收，使其一直處于虧損狀態(tài)，前途堪憂。

像那些行業(yè)巨頭升起又墜落的故事一樣，這回，又被唱衰者說中了。

擋不住的“墜落”

2010年，就在Groupon最如日中天的時候，谷歌向其發(fā)出了收購邀約。有觀察人士指出：

Google想收購Groupon的真實原因是，Groupon為消費者和商家建立了一個線下的關(guān)聯(lián)，而這個真實的線下的關(guān)聯(lián)，對Google來說具有長久的價值。

價格從15億美金一路飆升到60億美金，最終的結(jié)果還是“談崩”了，收購未果。而接下來發(fā)生的事情，始料未及。

2012年6月，Groupon的市值已經(jīng)低于谷歌的收購要約價。上市一年，Groupon的市值縮水81%，甚至一度低至約5.3億美元。到了2014年，由于前三季財報異常慘烈，股價再次下滑，市值蒸發(fā)四分之三。

事實上，Groupon并不是沒有做出改變，來阻止這場“從天堂到地獄”的跌落。

和很多中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣，美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)挽回頹勢的第一招也是裁員。Groupon內(nèi)部第一個被“干掉”的就是創(chuàng)始人安德魯·梅森，這又是創(chuàng)投圈似曾相識的一個“創(chuàng)始人出局”的故事。2013年3月，梅森被fire了，理由是背負著虧損責(zé)任。

第二招是轉(zhuǎn)型。Groupon背后的金主萊夫科夫斯基決定親自披掛上陣，并表示“希望Groupon成為一家?guī)椭闶鄣昵鍌}的大型折扣賣場?！蓖瑫r，Groupon的目標(biāo)則是成為本地化的亞馬遜或eBay。

雖然放出了這兩個“大招”，但Groupon一味激進的擴張策略，導(dǎo)致人力成本高昂，同時，公司營收的一半又都拿去做了營銷?！案锩辈]有讓Groupon變好，反而持續(xù)虧損，盈利無望。

值得一提的是，Groupon還曾經(jīng)試圖進軍中國市場，但被國內(nèi)團購?fù)幸恢驴此ァ?/p>

美團網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO王興曾經(jīng)對媒體表示：

團購品牌認知度和線下團隊培養(yǎng)需要時間，Groupon沒有這些優(yōu)勢，而且不了解中國市場情況，不會對中國的團購格局帶來太大的影響。

不僅在中國受阻，Groupon在世界其他一些國家和地區(qū)也沒能打贏“本地軍”。2016年，東南亞電子商務(wù)平臺Fave收購了Groupon馬來西亞和印度尼西亞公司，2017年，又收購了Groupon的新加坡公司。

一路磕磕絆絆走來，直到2017年，Groupon總收入下降5.6%，至28.4億美元，為2013年以來的最低水平。2018年，Groupon一季度營收6.26億美元，比2017年同比減少7%，又一次沒有達到預(yù)期，Groupon正在靜靜的等待被收購。

痛苦的“進化”

和Groupon的經(jīng)歷相似，中國的團購行業(yè)也經(jīng)歷過“千團大戰(zhàn)”的廝殺和轉(zhuǎn)型的陣痛。

究其原因，有分析人士表示，由于門檻偏低、服務(wù)差強人意，以及盲目跑馬圈地帶來的資金鏈緊張，中國的團購網(wǎng)站不可避免的“重蹈覆轍”。而其中轉(zhuǎn)型成功的極少數(shù)團購網(wǎng)站，最終存活了下來，有些還脫變成了“獨角獸”。

團購模式在中國的轉(zhuǎn)型分為兩種：一種是換個概念——O2O，“委身”于BAT，成為BAT旗下的一個生活場景?！扒F大戰(zhàn)”之后，占據(jù)了中國90%團購份額的美團、大眾點評和糯米，走的就是O2O的“套路”。

比較早“華麗轉(zhuǎn)身”的是美團。美團翻轉(zhuǎn)了Groupon“商家第一、消費者第二”的理念，用“消費者第一、商家第二”替代，尋求消費者的價值。美團旗下的貓眼電影、美團酒店、美團外賣均作為不同的生活場景O2O平臺獨立運營。2013年，美團稱全年銷售收入160億元，實現(xiàn)了盈利。

第二種轉(zhuǎn)型，是從團購的原始模式里衍生出的“新物種”，從誕生起，就帶著“電商+社交”的基因。這類團購網(wǎng)站，最具代表性的就是拼多多。

拼多多的招股書描述其商業(yè)模式為“創(chuàng)新的團隊購買模式”，把網(wǎng)購轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)社交體驗。得益于微信生態(tài)所產(chǎn)生的裂變，拼多多的買家自發(fā)傳播團購事件，平臺由此獲得低成本的用戶流量和互動。

截至2017年12月31日，拼多多平臺上的活躍買家數(shù)量達到2.45億人。而在2018年Q1，這一數(shù)量上升至2.95億人。

“3億人都在用的”拼多多背后，順豐速運集團總裁王衛(wèi)、網(wǎng)易公司董事局主席兼CEO丁磊都位列其個人投資者名單里，而IDG資本、紅杉資本、高榕資本、騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金等機構(gòu)投資者也買票進場。

資本對團購的熱情不減，有分析人士表示，不可否認，團購本身有足夠的市場價值。通過一種方便快捷的方式，讓消費者以更加低廉的價格獲得產(chǎn)品和服務(wù)，商戶獲得更多的消費者，平臺獲取一定的傭金，這樣三方都獲利的商業(yè)模式是可行的。

但同時也要注意到，團購模式在中國還有發(fā)展空間的根本原因，是中國有眾多的三四線城市，消費者收入較低、對價格較敏感。

如今，“新零售”正在以排山倒海的架勢在中國大地上普及，如果未來出現(xiàn)更多的類似名創(chuàng)優(yōu)品這樣比較優(yōu)質(zhì)的“十元店”，團購的優(yōu)勢是否還在？長期用低質(zhì)的產(chǎn)品獲客，以及瘋狂燒錢跑馬圈地所埋下的隱患，是否會在未來某個時間點上集中爆發(fā)出來？

為了避免成為下一個Groupon，中國的團購公司應(yīng)該提前布局，未雨綢繆。

作者：陳姝

來源：http://www.cyzone.cn/a/20180712/336003.html

本文來源于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理合作媒體@創(chuàng)業(yè)邦，作者@陳姝

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