保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集融資、應(yīng)收賬款催收、管理及壞賬擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。無(wú)論哪種模式，如何控制壞賬率，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力極其重要。商業(yè)保理市場(chǎng)巨大，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等的發(fā)展，新的商業(yè)還有待我們積極探尋。

一、認(rèn)識(shí)保理

我因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)的關(guān)系第一次聽說(shuō)“商業(yè)保理“這個(gè)名詞，當(dāng)時(shí)是完全懵逼的狀態(tài)，是保險(xiǎn)理賠、包包護(hù)理、還是網(wǎng)貸、理財(cái)？

很無(wú)奈，只有上網(wǎng)百度，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)上咨詢的人很多，而相關(guān)的資料和信息卻相對(duì)較少，所以最近整理了一下；希望可以分享給有用的朋友。

1. 什么是保理

首先看下在百度中找到的保理的官方解釋：

保理：全稱保付代理，又稱托收保付，賣方將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)），由保理商向其提供資金融通、買方資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。

它是商業(yè)貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時(shí)，賣方為了強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理、增強(qiáng)流動(dòng)性而采用的一種委托第三者（保理商）管理應(yīng)收賬款的做法。

保理的分類：

• 商業(yè)保理：指由非銀行保理商開展的保理業(yè)務(wù)
• 國(guó)內(nèi)保理：指保理商為在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中的買方、賣方提供的保理業(yè)務(wù)
• 國(guó)際保理：指保理商為在國(guó)際貿(mào)易中的買方、賣方提供的保理業(yè)務(wù)

2、什么是商業(yè)保理

商業(yè)保理是一整套基于保理商和供應(yīng)商之間所簽訂的保理合同的金融方案，包括融資、信用風(fēng)險(xiǎn)管理、應(yīng)收賬款管理和催收服務(wù)。保理商根據(jù)保理合同受讓供應(yīng)商的應(yīng)收賬款并且代替采購(gòu)商付款。如果采購(gòu)商無(wú)法付款，保理商則付款給供應(yīng)商。

而應(yīng)收賬款（Receivables）應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購(gòu)買單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)由購(gòu)買單位或接受勞務(wù)單位負(fù)擔(dān)的稅金、代購(gòu)買方墊付的各種運(yùn)雜費(fèi)等 。應(yīng)收賬款是伴隨企業(yè)的銷售行為發(fā)生而形成的一項(xiàng)債權(quán)。

所以商業(yè)保理其實(shí)就是企業(yè)應(yīng)收賬款整體解決方案！

二、國(guó)內(nèi)商業(yè)保理的模式

數(shù)據(jù)來(lái)源于央行、商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、FCI

從上圖可以看到：國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款市場(chǎng)潛力巨大，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，各巨頭紛紛進(jìn)行保理行業(yè)，在搜索相關(guān)資料后，我們了解到國(guó)內(nèi)商業(yè)大致分為3種模式：

1. 以阿里巴巴為代表的交易平臺(tái)的控制模式；
2. 專門服務(wù)中小企業(yè)的商業(yè)保理等；
3. 銀行主導(dǎo)的賬戶+信控的模式。

1. 模式一分析

在眾多資本涌入保理行業(yè)時(shí)，當(dāng)然少不了互聯(lián)網(wǎng)巨頭或電子商務(wù)企業(yè)。

如阿里巴巴、京東等也都擁有各自的保理公司，其模式主要依托于其電商的生態(tài)環(huán)境。例如京東金融旗下的“京保貝”就是一款在互聯(lián)網(wǎng)模式下的供應(yīng)鏈保理融資產(chǎn)品，其主要服務(wù)于京東商城的供應(yīng)商及其他電商平臺(tái)客戶。

其運(yùn)作流程大致是：

• 供應(yīng)商向京東金融發(fā)出京保貝業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，提交材料，簽訂合同，完成后在系統(tǒng)中獲得融資額度，然后供應(yīng)商可以在線自主申請(qǐng)，系統(tǒng)自動(dòng)處置和放款，申請(qǐng)到放款最短3分鐘；
• 還款階段如果沒(méi)有自動(dòng)還款的話，客戶在京東產(chǎn)生的所有結(jié)算會(huì)自動(dòng)用來(lái)還款。

為京東平臺(tái)的供應(yīng)商用戶快速獲得融資提供了渠道，由于目前的“京保貝”只接受企業(yè)用戶，及京東電商平臺(tái)的供應(yīng)商，基于這種生態(tài)環(huán)境，使“京保貝”的壞賬率維持在非常低的水平。

也正是由于這種風(fēng)控能力，基于應(yīng)收賬款債權(quán)為基礎(chǔ)的保理業(yè)務(wù)的“京寶貝”進(jìn)行了abs證券化。獲得了極大的成功和利潤(rùn)，讓不少企業(yè)眼紅。

2. 模式二分析

由于中小企業(yè)本身有一些交易風(fēng)險(xiǎn)和資金需求：

• 在買賣雙方交易過(guò)程中，一旦出現(xiàn)應(yīng)收賬款逾期，存在收款難的問(wèn)題；因?yàn)樵趯?shí)際的線下交易過(guò)程中，應(yīng)收賬款的賬期很多情況是基于買賣雙方已有的信任作為基礎(chǔ)。一旦出現(xiàn)買方不還款的情況，賣方可能面臨錢貨兩空的情況。
• 由于存在應(yīng)收賬款，一旦出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，賣方融資難；而作為一個(gè)中小企業(yè)，由于背景、實(shí)力、信用等原因在銀行獲得融資難度大；就算獲得融資，銀行審批、放款流程長(zhǎng)；在其他小貸公司可能又會(huì)由于利息過(guò)高而負(fù)擔(dān)不起。

而市場(chǎng)上中小企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模巨大，但目前小型銀行、互金平臺(tái)在進(jìn)入這塊市場(chǎng)缺乏能力，大中型銀行缺乏成功的經(jīng)驗(yàn)，基于這樣的一個(gè)現(xiàn)狀，針對(duì)中小企業(yè)的商業(yè)保理公司應(yīng)運(yùn)而生。

這類保理公司的業(yè)務(wù)模式主要為：

• 以買賣雙發(fā)真實(shí)發(fā)生的交易作為背景；賣方提供交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的基本憑證、票據(jù)、合同等相關(guān)資料將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司。
• 保理公司審核相關(guān)資料，確認(rèn)交易的真實(shí)有效性。
• 根據(jù)其業(yè)務(wù)模式考察買方或者賣方的資信背景，進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)把控。
• 接受應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，通知買方應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜，為賣方提供融資。
• 在應(yīng)收賬款到期時(shí)，買方還款給保理公司。

這種模式主要為中小企業(yè)提供了新的融資、應(yīng)收賬款變現(xiàn)渠道。

3.?模式三分析

這類模式我理解的是銀行保理與商業(yè)保理合作。

即“再保理”，商業(yè)保理商將其提高的保理服務(wù)而獲得的應(yīng)收賬款債權(quán)再次轉(zhuǎn)讓給銀行保理商。而“賬戶+信控”主要指銀行對(duì)商業(yè)保理商進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制；商業(yè)保理商在銀行開設(shè)保理監(jiān)管賬戶，以進(jìn)行回款管理。

4.?相同之處

無(wú)論是哪種模式，其資本方：

（1）自有資金

按照傳統(tǒng)的保理模式，接受應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓，提供資金給賣方；并且在應(yīng)收賬款到期時(shí)買方兌付，以回籠資金；

（2）再交易

再交易就包括將應(yīng)收賬款再保理給銀行，從銀行那里獲得資金；或者將應(yīng)收賬款作為數(shù)字資產(chǎn)，掛牌交易所，讓其他金融機(jī)構(gòu)、銀行、保理商來(lái)購(gòu)買這些數(shù)字資產(chǎn)，以獲得資金；亦或者是打包數(shù)字資產(chǎn)，做成ABS證券化。

（3）盈利方式

無(wú)論哪種模式，資本方是誰(shuí)；保理業(yè)務(wù)對(duì)于保理商來(lái)說(shuō)賺取的都是交易過(guò)程中的利差以及為客戶提供服務(wù)賺取服務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等。

三、最后

保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集融資、應(yīng)收賬款催收、管理及壞賬擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。無(wú)論哪種模式，如何控制壞賬率，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力極其重要。

截止2016年底，商業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)模約4000億元人民幣，商業(yè)保理市場(chǎng)巨大。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等的發(fā)展，新的商業(yè)還有待我們積極探尋。

本文由 @粉紅色的小不點(diǎn) 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載。

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