美團21年經(jīng)營和運營剖析

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編輯導(dǎo)語:2021年,美團的總營收達到了1791億,同比增加了56%,其業(yè)務(wù)有餐飲外賣、到店+酒旅業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)為主的新業(yè)務(wù)這三大方面。在這些業(yè)務(wù)中,哪些業(yè)務(wù)賺,哪些業(yè)務(wù)虧呢?一起來看看吧。

美團近期發(fā)布21年財報,結(jié)合財報及日常觀察,我認為在外賣領(lǐng)域,獨霸無疑;在酒旅領(lǐng)域,也將獨占鰲頭;而在電商領(lǐng)域,美團也可能發(fā)展成為渠道價值最高的平臺,主要體現(xiàn)為用戶粘性最強,同城配送體系最完善。

下面是詳細內(nèi)容。

一、經(jīng)營情況

  • 總營收:1791億,同比增長56%
  • 凈利潤:虧損凈額156億

下面我們分業(yè)務(wù)來看,哪些業(yè)務(wù)賺,哪些業(yè)務(wù)虧?

1. 餐飲外賣

外賣交易流水7021 億,增長43.6%。

營收:963 億,增長45.3%,收入增速稍微快于GMV增速,說明收入占比增大,實際是商戶負擔的增加,這一點是潛在風(fēng)險點,在國家要求減輕商家負擔的背景下,從財報中披露出來商家負擔加重,后續(xù)會如何,投資者心中應(yīng)該有判斷。

盈利:經(jīng)營盈利62億,增長121%,經(jīng)營利潤率由4.3%增至6.4%,提升近50%,絕對數(shù)提升2.1個百分點。這說明美團傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是非常賺錢的,同時說明內(nèi)部潛力還是很大,同時也潛在說明有繼續(xù)讓利空間。

全年騎手527 萬,外賣騎手成本 682 億元,占餐飲外賣收入 71%。2021 年美團從商家和用戶處收取的配送服務(wù)收入為 542 億元,另外的140億是美團支付給騎手的費用,這也是美團對外宣稱補貼騎手的費用,我認為這是美團的營銷手段,美團可以降低商家其他收費,提升商家的配送費,實際是商家將這部分費用支付給騎手,美團僅僅做移花接木游戲而已。

2. 到店+酒旅業(yè)務(wù)

營收:325 億元,同比增加 53.1%。

盈利:141億,同比增加 71.9%,經(jīng)營利潤率由 38.5% 提升至 43.3%,這是在21年疫情情況下取得的。說明商家在疫情情況下獲客更加困難,轉(zhuǎn)而更加依賴美團這樣的線上平臺,這在疫情繼續(xù)肆虐的22年,這部分利潤也有管控的風(fēng)險。

美團作為平臺性質(zhì)的渠道商,實際是中間信息撮合商,主要是賺取上游供應(yīng)商的利潤,在疫情繼續(xù)多處發(fā)散的22年,也面臨要求讓利的潛在風(fēng)險。

3. 零售業(yè)務(wù)為主的新業(yè)務(wù)

這是美團虧損的大頭,新業(yè)務(wù)收入503 億,增長84.4%,經(jīng)營虧損由 2020 年的109 億元擴大至 2021 年的 384 億元,這么大的虧損做了什么呢?主要是美團實物類電商類業(yè)務(wù)——美團優(yōu)選、美團閃購,成本消耗在三級倉配物流網(wǎng)絡(luò)體系,實現(xiàn)了全國 30 個省份大部分社區(qū)和農(nóng)村的覆蓋。

這一套電商級別的配送體系沒有幾百億是搞不定的,想想京東的投入吧,相當于美團以外賣+酒旅迎來來補貼電商零售業(yè)務(wù),這部分業(yè)務(wù)在的京東、滴滴、阿里都收縮的22年,美團還在擴張,可見美團的野心。

買菜類團購業(yè)務(wù)風(fēng)險不在企業(yè)的投入,而在于是否符合中國的國情,巨頭發(fā)展電商業(yè)務(wù),發(fā)展一塊就帶來這一領(lǐng)域社會利益的轉(zhuǎn)移,同時由于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的聚集性,也帶來業(yè)務(wù)所需社會勞動力的縮減,這是否符合當前就業(yè)困難的國情,這也是投資者需要關(guān)心的。

二、運營層面

21年交易用戶數(shù)近7億(增長13%),外賣用戶8億可能基本見頂,還有1年多的用戶增長時間,每用戶年平均交易數(shù)達到35.8次(2020年為28.1次),年活躍商戶數(shù)達到880萬。

未來美團可以將配送業(yè)務(wù)擴展到更多領(lǐng)域,比如商超,零售店、藥店,花店等配送,進行獲客和提升用戶活躍度。

三、價值預(yù)判

21年美團升級公司戰(zhàn)略為“零售+科技”,意味著美團不再局限于外賣,而是涉及商品零售的各個品類,直接與阿里、京東、拼多多競爭。

與這些電商平臺相比,美團擁有更高的用戶粘性,發(fā)展電商業(yè)務(wù)也是順水推舟,而美團的到店業(yè)務(wù),更是擴展到休閑娛樂、健身、養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)療及寵物服務(wù)、手工活動、錄音棚、光影互動館、減壓體驗館等新消費趨勢。

這方面,單純電商平臺就難以匹敵。對比頭條和快手而言,美團擁有供應(yīng)鏈上商家深耕和配套的優(yōu)勢,在諸多渠道型平臺之中,美團的平臺價值是最高的,主要體現(xiàn)為用戶粘性最強,同城配送體系最完善。

而美團在電商領(lǐng)域的弱勢是商家供應(yīng)鏈體系,在中國這個最大的制造業(yè)大國而言,商家供應(yīng)鏈體系借助諸多平臺的打造,完全可以遷移,這也是拼多多能夠快速利用商家端資源的原因,而且商家也有足夠的動力遷移供應(yīng)鏈體系到新平臺。

#專欄作家#

毛新年,公眾號:資深電商專家毛新年,人人都是產(chǎn)品經(jīng)理專欄作家。起點學(xué)院講師,2021年B端產(chǎn)品經(jīng)理大會演講嘉賓。主導(dǎo)搭建主流電商平臺搜索推薦商品三大體系,熟悉電商平臺策略-產(chǎn)品-運營-數(shù)據(jù)及研發(fā)各環(huán)節(jié)。

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題圖來自Unsplash,基于CC0協(xié)議。

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評論
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  1. 我也喜歡用美團,種類挺全的,用戶體驗感也不錯

    回復(fù)
  2. 拿外賣的時候真的是感覺穿著美團工作服的多,餓了么挺少的

    來自廣西 回復(fù)
  3. 美團的頁面設(shè)計真的是太繁瑣了,但是又奈何功能好用。

    來自浙江 回復(fù)
  4. 美團、拼多多在這塊做的真的挺好!值得學(xué)習(xí)的方面很多

    來自湖北 回復(fù)
    1. PDD在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈方面還是有深度的

      來自上海 回復(fù)
  5. 美團外賣的發(fā)展已經(jīng)到頂了,準確來說是美團在這方面已經(jīng)深耕得足夠甚至壟斷了。期待美團在更多領(lǐng)域的身影~

    來自廣東 回復(fù)
    1. 美團在外賣領(lǐng)域基本無敵了,餓了么難以構(gòu)成威脅了,除非美團自身發(fā)生重大失誤

      來自上海 回復(fù)